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A Genial Investimentos diz que o Itaú (ITUB4) será o banco que terá o melhor balanço do terceiro trimestre de 2024. Os analistas destacam o Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE, na sigla em inglês) esperado acima de 22% – melhor que os pares –, com impactos do crescimento do crédito e com o apoio da reversão das provisões para a Americanas (AMER3).
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Os analistas lembram a varejista em processo de recuperação judicial tinha, ao todo, cerca de R$ 2,7 bilhões em dívida com o banco, que já foram provisionados e baixados como prejuízo no quarto trimestre de 2022. A Genial Investimentos diz que, com a execução do plano de recuperação judicial, o Itaú deverá ser beneficiado pelo pagamento parcial dessas pendências, impactando positivamente o lucro do trimestre.
“Em nossas estimativas, consideramos que a reversão em caixa deve ser de aproximadamente 30% do valor total da dívida (R$ 820 milhões), gerando um impacto adicional de R$ 450 milhões no lucro. Enquanto outros bancos provavelmente utilizarão essa reversão para fortalecer seus balanços, alocando provisões para crédito duvidoso ou outras contingências, acreditamos que o Itaú deverá recorrer menos a essa prática, resultando em um balanço mais limpo e transparente”, apontam Eduardo Nishio, Felipe Oller, Luis Degaspari e Wagner Biondo.
Os especialistas também comentam que mesmo sem considerar esse efeito pontual da Americanas (AMER3), o lucro do Itaú deve apresentar uma boa evolução com o banco mantendo sua rentabilidade em um nível elevado. Os analistas comentam que esperam uma aceleração no crescimento da carteira de crédito do Itaú, que foi de 5,3% no segundo trimestre de 2024 para 7,8% no terceiro trimestre de 2024. Na visão da equipe da Genial, essa melhora tende a vir da retomada de concessões de empréstimos de cartões de crédito para a pessoa física.
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“Esperamos um trimestre com sólida expansão de lucro e aceleração no crescimento do crédito. Desse modo, estimamos um lucro de R$ 10,5 bilhões, refletindo um crescimento de 16,3% na comparação entre o terceiro trimestre de 2023 e o terceiro trimestre de 2024, o que deve resultar em um ROE de 22,4%”, argumentam Eduardo Nishio, Felipe Oller, Luis Degaspari e Wagner Biondo, que assinam o relatório da Genial.
Em meio a essa perspectiva do balanço, os analistas revelam suas estimativas de quanto o Itaú deve pagar em dividendos. Os especialistas comentam que o banco deve manter sua rentabilidade elevada e geração de capital de forma orgânica, possibilitando a abertura de espaço para a distribuição de dividendos extraordinários ao final do ano.
Com isso, a ação ITUB4 deve pagar cerca de 8% do seu valor de mercado em dividendos em 12 meses. Já para as ações ordinárias, os analistas estima um pagamento de dividendos de 9,3% para ITUB3. Isso porque, os analistas dizem que os papéis ordinários estão mais descontados.
A Genial tem recomendação de compra para as ações do Itaú (ITUB4) com preço-alvo de R$ 40,60, uma potencial alta de 15,07% na comparação com o fechamento de sexta-feira (18), quando a ação encerrou o pregão a R$ 35,28.
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