O Santander estabeleceu um preço-alvo de R$ 41 para as ações preferenciais do Itaú (ITUB4) para 2025, o que representa um potencial de valorização de 20,19% sobre o fechamento de segunda-feira (25). Em relatório, os analistas Henrique Navarro e Anahy Rios, citam o forte ROE (rendimento sobre capital) e distribuição de dividendos do banco.
Leia também
Com base no desempenho do Itaú no terceiro trimestre deste ano, os analistas se sentem confiantes para aumentar sua estimativa de ROE em perpetuidade em 100 pontos-base, para 20%. No entanto, esse é o item mais sensível em seu modelo de avaliação, eles destacam, e até mesmo uma pequena alteração nesse indicador pode ter um impacto significativo no preço-alvo.
Os analistas observam que o forte ROE no terceiro trimestre foi impulsionado pelos segmentos do banco operando em níveis máximos, como varejo e atacado. Porém, as atividades no exterior têm prejudicado a lucratividade, com ROE de 12,9%, contra 23,8% no Brasil. Isso sugere, na visão deles, que uma eventual recuperação nos mercados da América Latina pode melhorar ainda mais a lucratividade.
Publicidade
Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos
Além disso, pelo segundo ano consecutivo, o Itaú anunciou dividendos extraordinários, que podem totalizar R$ 18 bilhões, em comparação aos R$ 11 bilhões do ano passado.
Por conta disso, olhando para o futuro, os analistas dizem que não se surpreenderiam com uma terceira rodada de proventos. “O alto nível de lucratividade do Itaú, combinado a um pagamento de dividendos historicamente consistente, resulta em uma grande retenção de lucros”, afirmam. O Santander tem recomendação outperform (equivalente a compra) para o Itaú (ITUB4).
* Com informações do Broadcast
