O Bank of America (BofA) reafirmou a sua recomendação de compra para a ação da JBS (JBSS3), mas ajustou o preço-alvo, de R$ 33 para R$ 35, após a divulgação do resultado financeiro do quarto trimestre de 2023, na semana passada. Para isso, afirma que a empresa está no caminho certo para uma forte recuperação dos lucros em 2024, segundo relatório assinado pela analista Isabella Simonato. Também manteve a estimativa de Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 24,2 bilhões em 2024, alta de 51% ante 2023, com fluxo de caixa livre de R$ 6,2 bilhões.
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No relatório, o Bank of América avalia que o desempenho da Seara foi decepcionante em 2023, mas ressalta que a administração da JBS estima margem Ebitda de dois dígitos já no primeiro trimestre, historicamente o mais fraco do ano. Diante disso, o Bank of America aumentou sua estimativa para a margem Ebitda da Seara em 0,6% para 10,1%. “Esperamos que a Seara seja responsável por 32% do crescimento total do Ebitda da JBS em 2024”, afirmou Simonato.
O Bank of America também estimou que a Pilgrim’s Pride tenha uma contribuição semelhante ao Ebitda da JBS em 2024. Além disso, prevê que a margem Ebitda da operação seja de 9%, uma recuperação de 3% em relação ao ano anterior, devido aos preços mais altos do frango e aos menores custos de ração nos Estados Unidos.
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O cenário é mais complicado para a operação de carne bovina da JBS nos EUA, pelas condições de mercado e desafios operacionais. “Estima-se que a margem Ebitda em 2024 fique no lado inferior da faixa indicada pela gestão, de 0% a -2%”, disse Simonato.
