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A Nvidia (NVDC34) alcançou quase US$ 4 trilhões em valor de mercado, ao projetar e vender chips de Inteligência Artificial (IA). Um punhado de empresas menos conhecidas que ajudam a fabricar esses chips pode ser uma aposta melhor para os investidores.
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As maiores empresas de equipamentos de fabricação de chips – incluindo Applied Materials e Lam Research – estão em um mercado que está crescendo rapidamente à medida que a IA avança.
Espera-se que os gastos de capital em equipamentos para fabricar chips avançados, como os da Nvidia, quase dobrem entre o ano passado e 2028, de acordo com uma estimativa recente do grupo da indústria SEMI. Com os gastos globais em equipamentos previstos para ultrapassar US$ 100 bilhões este ano, há muita receita a ser esperada.
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No entanto, os investidores não deram aos fabricantes de equipamentos para chips os elogios que deram aos designers de chips de IA, desde a Nvidia até a Advanced Micro Devices e Broadcom, bem como aos produtores de chips como a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC).
As ações da Applied Materials caíram 23% no ano passado, deixando seu preço em cerca de 18 vezes os lucros futuros. As ações da Nvidia subiram mais de 27% nesse período, colocando-as em cerca de 32 vezes os lucros futuros.
A grande razão para a divergência é o problema que fabricantes de equipamentos como Applied e Lam enfrentam na China. As vendas chinesas, que representaram um quarto da receita da Applied e quase um terço da Lam em seus trimestres mais recentes, estão sofrendo devido ao endurecimento dos controles de exportação dos EUA.
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