Sabesp (SBSP3): a recomendação de Ágora e Bradesco após a privatização

“As ações da Sabesp continuam entre nossas principais opções entre as empresas de serviços públicos. Dada a redução significativa do risco após a aprovação ontem do projeto de lei de privatização, pensamos que a probabilidade de privatização até meados de 2024 aumentou substancialmente”, avaliam os analistas Francisco Navarrete, do BBI, e Ricardo França, da Ágora, em relatório divulgado nesta quinta-feira (7).

Os analistas dizem que ainda existem “várias incógnitas para construir uma avaliação definitiva” sobre o valor de uma Sabesp privatizada. “Mas parece razoável que na privatização o múltiplo EV/RAB (valor da empresa sobre a base de ativos regulatórios) alvo de SBSP3 (ao final de 2023) possa variar entre 1,10x (R$ 100,00/ação) e 1,20x (R$ 110,00/ação), enquanto uma eventual manutenção da empresa como estatal poderia impactar o preço da ação (estimamos downside potencial de 38%)”, descrevem Navarrete e França.

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