O Safra destaca que a atenção do mercado financeiro deve ficar para os dividendos da Petrobras (PETR4), após a estatal divulgar relatório de produção e vendas do quarto trimestre de 2023. Segundo o banco, há espaço para um pagamento de R$ 2,6 por ação em dividendos extraordinários, o que agregaria um potencial rendimento de 6%.
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“No entanto, há não há certeza se a empresa pagará ou não todo o potencial montante extraordinário, e os dividendos reais podem ficar em algum lugar entre nossas estimativas do mínimo de R$ 1,07 por ação e potencial total de R$ 3,67 por ação”, afirmam os analistas Conrado Vegner e Vinícius Andrade, em relatório enviado a clientes.
O Safra também estima que a Petrobras entregará um Ebitda de R$ 72,614 bilhões e um lucro líquido de R$ 31,908 bilhões no quarto trimestre de 2023. A companhia deve divulgar seu balanço no dia 7 de março.
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A produção total da Petrobras no quarto trimestre de 2023 foi de 2,935 milhões de barris de óleo equivalente por dia (boed), 2,0% superior ao terceiro trimestre. A alta foi impulsionada pelo aumento de produção no pré-sal (+3,5% ante o terceiro trimestre), apoiado pelo ramp-up dos FPSOs Almirante Barroso, P-71 e Anita Garibaldi, segundo o Safra.
Por outro lado, a produção no pós-sal foi 5,8% inferior em relação ao trimestre anterior, em 388 mil boed, principalmente devido a perdas relacionadas às paradas e à queda natural da produção, parcialmente compensadas pela ramp-up do FPSO Anna Nery e 2 novos poços na Bacia de Campos.
Já a produção de derivados de petróleo caiu 1,7% em relação ao terceiro trimestre de 2023, para 1,798 milhões de bpd, refletindo uma menor utilização das plantas de refino (94%, -2 pontos porcentuais em relação ao terceiro trimestre), em linha com a demanda do mercado. A venda dos derivados de petróleo, por sua vez, recuou 4,8% ante base trimestral, para 1,733 milhões de bpd, devido à menor demanda sazonal.
Além disso, os volumes de gasolina caíram 2,2%, para 407 mil bpd, à medida que o etanol ganhou participação de mercado durante o trimestre, enquanto os de GLP contraíram 5,6% no trimestre, para 203 mil bpd, seguindo a menor demanda sazonal no quarto trimestre devido às temperaturas mais altas e à menor atividade industrial, diz o relatório.
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O Safra reitera recomendação neutra para Petrobras, com preço-alvo de R$ 34,00 tanto para a ação preferencial quanto para a ordinária, o que representa potenciais baixas de 18,7% e de 19,4% ante o fechamento da última quinta-feira (08).
