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O preço-alvo do Bradesco foi reduzido de R$ 18 para R$ 14, o que representa um potencial de valorização de 22,5% sobre a ação preferencial (PN) em relação ao fechamento de terça-feira (14).
O cenário do Safra para bancos brasileiros, em geral, é de que as margens fiquem sob pressão neste ano, o que fez a casa reduzir o preço-alvo de todas as ações do setor bancário em 2025. “Com a recente deterioração nas perspectivas fiscais do Brasil e o subsequente aumento acentuado da curva de juros, esperamos um cenário mais difícil para os bancos em 2025, seguindo uma contração nas margens, impulsionada pelo aumento dos custos de financiamento”, afirma.
A casa destaca ainda que o Itaú Unibanco (ITUB4) é o único com recomendação outperform, apoiado por sua superior posição de capital, consistência de lucros e valuation atrativo. O preço-alvo para as ações preferenciais do Itaú, contudo, foi reduzido de R$ 45 para R$ 41, o que representaria uma alta de 32,8% em relação ao fechamento da véspera.
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Já entre os bancos com recomendação neutra, o Safra diz preferir Banco do Brasil (BBAS3) como melhor opção de carry, com um rendimento de dividendos projetado de 12%. O preço-alvo para BB foi reduzido de R$ 32 para R$ 30, o que equivale a um potencial de valorização de 21,7%.
“Com efeitos negativos de Asset and Liability Management (ALM) por vir, preferimos permanecer neutros em relação ao Bradesco e ao Santander Brasil”, complementa o banco. O preço-alvo de Santander Brasil (SANB11), reduzido de R$ 34 para R$ 30, representa um potencial de alta de 24,48%.
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