O retorno dos Treasuries caíram hoje, com os juros da T-note de 10 anos e do T-bond de 30 anos voltando ao nível abaixo dos 4%. A sessão foi marcada por dados de serviços dos EUA que confirmaram a resiliência da economia americana e elevaram o sentimento de risco em Nova York. Porém, ainda paira entre analistas a perspectiva de que o Federal Reserve (Fed) terá que fazer mais para controlar a inflação.
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No fim da tarde em Nova York, o juro da T-note de 2 anos caía a 4,854%, o da T-note de 10 anos tinha queda a 3,961% e do do T-bond de 30 anos recuava a 3,881%. Na semana, as T-notes de 2 anos e de 10 anos registraram fortes ganhos, enquanto o T-bond de 30 anos teve recuo.
Mais cedo, os juros chegaram a reduzir as perdas com a queda do índice de gerentes de compras (PMI) de serviços dos EUA, medido pelo Instituto para Gestão da Oferta (ISM, na sigla em inglês), mas o fôlego não foi suficiente para levar os rendimentos para o azul. Analista da Oanda, Edward Moya avalia que investidores em Wall Street mantém expectativa de que o banco central americano está próximo de um pico nos juros, apesar de todos os sinais de uma economia resiliente.
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A Oxford Economics analisa que os rendimentos na ponta curta tiveram ganhos mais altos na semana em resposta “às surpresas positivas” nos dados da economia global. Contudo, cenário deve melhorar para os Treasuries em geral ao longo do ano, projeta a Oxford. “Acreditamos que os mercados precificaram completamente os aumentos nos juros do Fed, com a taxa terminal precificada acima de 5,40%. Esperamos que uma recessão comece mais tarde neste ano, oferecendo apoio na batalha do BC americano para controlar a inflação e suportando os Treasuries”, avalia.
Na visão de analistas da Wells Fargo, a resiliência do setor pode aumentar a pressão sobre os dirigentes do Fed em fazer mais no combate à inflação. “A inflação de serviços será mais lenta para diminuir. A pressão de preços ainda alta combinada com o aperto contínuo no mercado de trabalho significa que o trabalho do Fed de colocar a inflação em um caminho sustentado de volta para 2% ainda não foi concluído”, concluem.
Para a próxima semana, a BMO Capital Markets afirma que o mercado terá uma “variedade de eventos” capazes de influenciar os preços dos Treasuries, destacando o depoimento do presidente do Fed, Jerome Powell, ao Congresso americano na quarta-feira,08, e o relatório do payroll nos Estados Unidos na sexta-feira, 10.
