O UBS BB afirma que mantém sua visão de que a Cosan (CSAN3) possui um portfólio de alto nível, com fortes vantagens competitivas em setores onde o Brasil tem oportunidades únicas, e reitera recomendação de compra para as ações da empresa.
Leia também
Na Compass, recente aquisição da Compagas com posicionamento mais forte na região Centro-Sul do Brasil, essa visão é ainda mais reforçada, diz o banco em relatório. No entanto, permanecem desafios para desbloquear valor no nível de holding, somado a uma difícil batalha para recuperar o interesse dos investidores e confiança na Raízen (RAIZ4), a nosso ver. O índice de cobertura de juros aumentou para 1,3 vezes, e a dívida líquida da holding era de R$ 21,3 bilhões ao final do trimestre, de R$ 22,7 bilhões no trimestre anterior.
O UBS considera que os resultados das empresas que compõem o portfólio da Cosan vieram acima das estimativas. O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da Moove, segundo o banco, foi apoiado por melhores estratégias comerciais e de fornecimento, levando a expansão nas margens operacionais em cada uma das regiões, enquanto os volumes ficaram relativamente estáveis.
Publicidade
Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos
Já a Radar atingiu Ebitda de R$ 133 milhões, impactado principalmente por uma reavaliação dos valores dos terrenos no final de 2023. Portanto, o desempenho sequencial ficou quase estável, escrevem os analistas Luiz Carvalho, Matheus Enfeldt e Alberto Valerio no documento. Eles destacam que as despesas da holding foram de R$ 112 milhões, e que estimam um desconto de retenção após ajustes de 22,4%.
O UBS BB tem recomendação de compra para os papéis da Cosan, com preço-alvo de R$ 26, o que representa um potencial de valorização de 92,5% sobre o último fechamento, de R$ 13,51.
