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O UBS BB iniciou cobertura de Banrisul (BRSR6) com recomendação neutra e um preço-alvo de R$ 14. O banco afirma que, se excluir os ciclos de crédito de curto prazo, o livro de empréstimos do Banrisul por cliente pode ter baixa volatilidade e acompanhar o ritmo de crescimento da economia e da população regionais.
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Excluindo o impacto cíclico de curto prazo, como a chuva anormal e inundação no segundo trimestre, o banco avalia que o retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) do Banrisul está sujeito a quatro aspectos estruturais: o legado do banco, baixa distribuição geográfica, baixa diversificação de produtos e nenhuma estratégia de expansão.
O UBS BB também projeta que o banco deve registrar uma lucratividade abaixo da média histórica no balanço referente ao segundo trimestre de 2024. “Estimamos uma queda nos lucros em 2024, o que vemos como otimista por refletir o desastre natural e um ritmo lento de corte da taxa de juros”, afirmam os analistas Olavo Arthuzo, Thiago Batista e Beatriz Shinye.
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No período de abril a junho, os profissionais relembram que o Estado do Rio Grande do Sul (RS) foi severamente afetado por uma estação chuvosa anormal, mas avaliam que o período de aumento dos danos já passou e que o Banrisul continua com 87% de exposição a empréstimos no Sul do Brasil.
O preço-alvo para as ações equivale a um potencial de valorização de 23,2% em relação ao fechamento da última segunda-feira (29).
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