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As ações da Sabesp (SBSP3) têm potencial de crescimento superior a 50% mesmo com a divulgação de resultados ruins referentes ao quarto trimestre de 2022. É o que avalia os analistas do Itaú BBA em relatório. De acordo com a corretora, o papel da companhia de saneamento básico paulista pode chegar a R$ 74,9, o que representaria uma alta de 57,3% em comparação à cotação de quinta-feira (23), quando ela anunciou o balanço financeiro.
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“A ação está sendo negociada a um EV/RAB (resultado obtido referente à soma do valor de mercado mais dívida líquida sobre a base de ativos em concessão) implícito em 2023 de 0,6x, que vemos como muito atrativo”, escreveram os analistas Marcelo Sá, Fillipe Andrade, Luiza Candiota e Matheus Botelho Marques, no documento.
Desta forma, o banco classificou o papel como outperfom (equivalente à compra), devido ao seu potencial de valorização, principalmente, com a possibilidade do eventual avanço do processo de privatização ao longo deste ano.
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No entanto, os analistas ressaltaram que os resultados referentes ao quarto trimestre do ano passado não vieram dentro das expectativas da casa. A receita líquida da companhia foi de R$ 4,462 bilhões, enquanto as estimativas apontavam para um volume em torno de R$ 4,747 bilhões.
“O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) reportado de R$ 1,713 bilhão ficou aquém de nossa estimativa de R$ 2,191 bilhões, principalmente impulsionado por custos mais elevados”, explicaram os analistas do Itaú BBA. Outro ponto negativo ficou com o aumento dos custos com inadimplência, que também vieram fora das expectativas e chegaram a corresponder a 5% da receita líquida durante o quarto trimestre. No terceiro trimestre de 2022 a inadimplência comprometeu 3% da receita líquida.
“Esperamos que os resultados melhorem nos próximos trimestres, dado o impacto positivo da revisão tarifária extraordinária e a potencial redução de custos a ser entregue pela nova administração”, ressaltaram os analistas do Itaú BBA. Na tarde desta sexta-feira (24), por volta das 15h01, as ações da Sabesp sofriam uma queda de 1,95%, sendo negociadas a R$ 47,27.
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