A equipe de analistas de telecomunicações do UBS BB – formada pelos analistas Leonardo Olmos, Andre Salles e Lucas Chaves – publicou hoje um relatório fazendo conjecturas sobre os rumos de duas gigantes do setor: Claro e Oi (OIBR3). E na sua visão, elas podem se encontrar lá na frente.
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Na visão dos analistas, a Claro é uma candidata natural a dar um lance para comprar o negócio de banda larga que a Oi colocará à venda, conforme descrito em seu novo plano de recuperação judicial, apresentado nesta semana.
O plano da Oi prevê a criação de uma empresa – batizada temporariamente de ClientCo – que abrigará os ativos da Oi Fibra. Entrarão aí: a base de 3,86 milhões de clientes de banda larga, os equipamentos instalados na casa dos clientes, os canais de comunicação, vendas, atendimento e os imóveis usados para prestação do serviço.
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Segundo o laudo da assessoria E&Y, a Oi projeta realizar a venda, em 2025, de uma fatia de até 40% de participação na ClientCo, o que foi estimado em R$ 4,8 bilhões. No entanto, o plano não estabeleceu o porcentual exato a ser alienado.
“A Claro poderia ser uma potencial ofertante pelos clientes de fibra ótica da Oi, uma vez que aumentaria significativamente sua presença neste segmento no Brasil”, estimaram os analistas, no relatório.
O time do UBS BB lembrou que a Claro tem buscado crescer em banda larga por fibra ótica, em substituição às suas redes mais antigas, baseadas em cobre. Dentro desse contexto, a Claro vem empreendendo esforços para melhorar seu posicionamento no setor, com oferta de planos de velocidades mais altas de navegação.
A Claro também decidiu iniciar projetos pilotos para oferta de internet fixa por meio de parceria com as empresas de redes neutras V.tal e American Tower. Essas iniciativas ainda estão em estágios iniciais e não avançaram mais porque a Claro tem considerado alto o preço de “aluguel” da rede cobrado por essas empresas.
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Caso a questão do preço seja endereçada, aí, sim, a Claro poderia se tornar lá na frente uma possível compradora do negócio de banda larga da Oi (lembrando que a Oi oferece o serviço por meio de redes da V.tal, um enlace que faria parte do pacote da venda).
No mesmo relatório, os analistas do UBS BB também comentaram que o balanço mais recente apresentado pela Oi foi fraco, mas esse tema ficou em segundo plano, já que todos os olhares se voltaram para o plano de recuperação apresentado pela companhia.
As principais mensagens da Oi, na visão dos analistas, foi de que o novo plano prevê desconto de 50% sobre a dívida financeira, com alongamento do prazo de pagamento. E também a diluição de 80% dos acionistas atuais de modo a permitir o conversão da dívida em ações. “O foco agora deve continuar sendo o fechamento do acordo com os credores, que definirá a sustentabilidade do negócio daqui para frente”, afirmaram os analistas.
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