Vale (VALE3): Goldman lista 5 motivos para compra; ações reagem

No documento, ao qual o E-investidor teve acesso, foi citado entre os argumentos que o mercado de minério de ferro equilibrado sustenta preços de 110 dólares a tonelada para 2024.

Marcio Farid, Gabriel Simoes e Henrique Marques também citaram um momentum operacional positivo, embora avaliem que o ritmo seja um pouco decepcionante, bem como exposição relativamente baixa ao papel dos investidores, principalmente brasileiros, além de um valuation atrativo entre os fatores para a revisão.

“Acreditamos que a configuração atual que sustenta a tese de investimento da Vale é única devido a uma combinação de ‘ventos favoráveis’ que não ocorrem desde 2014. Eles incluem: 1) um mercado de minério de ferro equilibrado em apoio aos preços de US$ 110/t para 2024 (GSe); 2) operacional positivo impulso (embora o ritmo seja um pouco decepcionante); 3) exposição relativamente baixa dos investidores (principalmente de investidores locais brasileiros); 4) avaliação atraente (com rendimento FCF de 12% e 4,8x EV/EBITDA em 2024, mais barato entre as principais) e 5) expectativa da GS quanto à continuação da China apoio político (sendo o minério de ferro o produto mais centrado na China)”, diz trecho do documento.

Os analistas destacam terem elevado as suas estimativas para a Vale (VALE3) principalmente com base na revisão dos preços de minério de ferro e cobre.

“A Vale é agora o nosso nome preferido entre as empresas de matéria-prima. Acreditamos que a história agora é muito atraente para ser ignorada e que os investidores aumentarão lentamente a exposição à medida que a confiança em torno do equilíbrio entre oferta e demanda de minério de ferro em 2024 aumentar”, apontam ainda os analistas.

Após a recomendação do banco, por volta das 15h44 desta terça-feira (21), os papéis VALE3 eram operados em alta de 2,63%, cotados a R$78,06.

Colaborou: Vitória Tedeschi.

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