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A avaliação é de que o valuation se aproxima de um nível justo, com a ação sendo negociada a 6 vezes o valor da empresa pelo Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) para 2024, e que o programa de eficiência BRF Mais pode ajudar a empresa a se “qualificar gradativamente para uma reclassificação”. Primeiro, contudo, o banco afirma querer ver uma rentabilidade mais estável no futuro. “A dinâmica dos lucros permanece positiva, mas provavelmente no pico do otimismo”, aponta.
“Aguardando mais clareza sobre as margens internacionais de frango, os resultados do BRF Mais 2.0 e as perspectivas do fluxo de caixa livre (FCF). Embora vejamos um ano ciclicamente positivo para o frango em 2024, pensamos que o ritmo de recuperação das margens globais é difícil de prever e pode ser desigual entre regiões”, diz o JPMorgan, que cita dificuldades sobretudo em mercados-chave como o Japão e a China, onde há aparente excesso de oferta. O preço-alvo de R$ 15,50 representa potencial valorização de 6,8% sobre o fechamento de ontem.
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