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O Itaú BBA atualizou seu modelo para a Equatorial (EQTL3) e aumentou o preço-alvo da ação da companhia, que atua no setor elétrico e em saneamento, para R$ 50,10 ao fim de 2024. Antes, o preço esperado era de R$ 42,00 por ação. A instituição financeira manteve a classificação outperform (equivalente a compra).
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Em relatório divulgado na manhã desta segunda-feira (5), o Itaú BBA afirma ter incorporado a aquisição pela Equatorial de uma participação minoritária na Sabesp (SBSP3), os últimos resultados trimestrais, os recentes ajustes tarifários e a venda da SPE7, subsidiária de transmissão cuja venda à Infraestrutura e Energia foi anunciada em julho.
“A Equatorial continua entre nossas principais escolhas no universo de cobertura das utilities elétricas, baseada em sua avaliação atrativa, qualidade de rendimento, forte crescimento de Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) esperado e perspectiva de crescimento promissora”, avalia o banco.
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Os analistas do Itaú BBA também destacam o afastamento das preocupações relacionados à renovação das concessões de distribuição considerado “um dos principais riscos” para a visão otimista do banco sobre a Equatorial no ano passado. “Embora reconheçamos os desafios operacionais nas concessões de distribuição recentemente adquiridos, a Equatorial tem um histórico sólido de turnarounds e uma capacidade comprovada de liberar valor até mesmo em seus ativos legados”, completou.
Em relação à alocação de capital, a instituição financeira aponta que, dado o “sólido desempenho sustentado da empresa no segmento de distribuição e a positiva contribuição de renda patrimonial da Sabesp” espera o início de uma trajetória de desalavancagem este ano, caindo abaixo de 3,0 vezes, após 2029.
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