O BTG Pactual elevou o preço-alvo para os American Depositary Receipts (ADRs, recibos que permitem que investidores consigam comprar nos EUA ações de empresas não americanas) da Embraer (EMBR3) de US$ 32,00 para US$ 39,00, o que representa um potencial de valorização de 24% sobre o fechamento da última sexta-feira (9). A recomendação de compra foi mantida.
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Em relatório, os analistas Lucas Marquiori, Fernanda Recchia e Marcelo Arazi afirmam que o sólido desempenho operacional apresentado pela produtora de jatos no segundo trimestre do ano os deixou otimistas quanto ao crescimento dos lucros e do fluxo de caixa livre (FCF) para a empresa no ano fiscal de 2025 – veja aqui o balanço.
Apesar da valorização recente, o time do BTG enxerga que a companhia ainda é negociada a múltiplos atrativos em comparação com seus pares globais de aviação, o que consideram uma oportunidade.
Os profissionais apontam ainda que o momento da indústria de aviação continua forte, o que apoia uma perspectiva positiva para a Embraer em todas as suas unidades de negócio.
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Apesar da valorização recente, o BTG enxerga um potencial de valorização significativo para as ações de Embraer, puxado especialmente pelo desconto em relação aos seus pares de aviação.
“Há tempos argumentamos que a Embraer deveria reduzir a diferença de múltiplos em relação aos seus pares, dada a melhoria na dinâmica do setor e o desempenho operacional. O desconto de múltiplos em relação aos seus pares é maior que a média histórica, o que consideramos injustificado”, destacam os analistas.
Segundo o banco, essa tese é reforçada ao incluir pares de aviação dos segmentos Executivo e de Defesa no cálculo do desconto, apontando que o valuation (valor do ativo) da Embraer (EMBR3) está subestimada, já que esses segmentos negociam a múltiplos implicitamente mais altos.
*Com informações do Broadcast
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