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O ajuste reflete o aumento do preço-alvo da BRF (BRFS3), na qual a Marfrig detém 51% de participação, de R$ 22 para R$ 24, além da redução da dívida líquida da companhia.
Apesar das margens mais fracas esperadas para a carne bovina nos Estados Unidos e na América do Sul no segundo semestre de 2024, o Bank of America vê a contínua desalavancagem da Marfrig como um fator que pode destravar valor para as ações, especialmente com o recebimento de dividendos da BRF e a venda de ativos para a Minerva (BEEF3), que deve ser concluída até o fim de 2024.
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A equipe de analistas do banco destacou o desempenho resiliente da empresa frigorífica nos Estados Unidos, mesmo em um ciclo negativo do gado, e as margens sólidas no Brasil. O relatório cita que a integração vertical da companhia tem gerado margens entre 200 e 300 pontos base (2% e 3%) acima da média do setor.
Essa estratégia começa a ser implementada na América do Sul, com a expectativa de resultados mais sólidos a partir do quarto trimestre de 2024, avalia o Bank of America. O relatório também aponta que a ação da Marfrig (MRFG3) está sendo negociada com um desconto significativo.
* Com informações do Broadcast
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