Juros fecham em queda, com relatório e títulos de dívida dos EUA em foco

Por Caroline Aragaki e Gustavo Nicoletta

04/09/2024 | 18:15 Atualização: 04/09/2024 | 18:15

Em queda desde cedo e em toda a extensão da curva, as taxas dos contratos de Depósito Interfinanceiro (DI) acompanharam nesta quarta-feira (4) principalmente o alívio nos juros dos Treasuries (títulos de renda fixa de dívida pública do governo norte-americano) após relatório de emprego Jolts abaixo da expectativa nos Estados Unidos.

Já no noticiário brasileiro, a produção industrial abaixo do esperado tira pressão principalmente do vértice curto, que ontem havia se estressado com PIB acima do esperado; e as falas do ministro da Fazenda, Fernando Haddad, indicando que o governo respeitará o arcabouço fiscal aliviaram ainda mais as taxas longas.

O relatório Jolts mostrou que a abertura de postos de trabalho nos Estados Unidos caiu para 7,673 em julho, abaixo da expectativa de analistas consultados pela FactSet de abertura de 8,1 milhões de vagas em julho.

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“Naturalmente, com mercado de trabalho mais fraco nos Estados Unidos, temos perspectiva de chance de cortes nos juros pelo Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA). Então os juros dos Treasuries caem, e nossa curva segue por ter correlação, principalmente nas taxas mais longas. Isso porque a magnitude de cortes pelo Fed é uma referência para demais bancos centrais”, afirma Filipe Arend, head de renda fixa da Faz Capital.

De fato, o monitoramento do CME Group mostrou nesta quarta-feira que a chance de o Fed cortar juros em 50 pontos-base neste mês se aproximou da probabilidade de haver um redução mais tímida, de 25 pontos-base. Pela tarde, as taxas de DIs renovaram mínimas por toda a curva, acompanhando o movimento dos Treasuries.

Ainda que o indicador mais relevante, o payroll, venha apenas na sexta-feira, o Jolts “é um bom termômetro e sinaliza que a economia dos EUA está desacelerando”, avalia Marcelo Bolzan, estrategista de investimentos e sócio na The Hill Capital. “À medida que ganha peso maior a queda de juros de 0,50 ponto por lá, tira pressão dos nossos juros.”

No Brasil, o destaque da agenda ficou para a produção industrial, que recuou 1,4% em julho ante junho, pior do que a mediana de -0,9% do Projeções Broadcast. Dessa maneira, “acaba tirando o peso da necessidade de alta dos juros”, segundo Marcela Kawauti, economista-chefe da gestora Lifetime.

Em relação ao fiscal, pela manhã, o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, garantiu que a determinação do presidente Lula é de que o governo persiga as metas de resultado primário e respeite o novo arcabouço, aprovado em 2023. Segundo Bolzan, o mercado viu as declarações com bons olhos.

A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2026 caiu a 11,770%, ante 11,912% do ajuste anterior. A taxa do DI para janeiro de 2027 recuou a 11,785% de 11,942% do ajuste, e a de janeiro de 2029 cedeu 11,965%, ante 12,107% de ontem.

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