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O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) decidiu nesta quarta-feira (18) retomar o ciclo de aperto monetário ao elevar a Selic em 0,25 pontos porcentuais. Com a decisão, a taxa básica de juros sobe para o patamar de 10,75% ao ano, seguindo as projeções do mercado. A medida reflete a preocupação dos membros do Comitê com o equilíbrio das contas públicas e as perspectivas de alta da inflação no médio prazo.
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Com a Selic ainda em patamares de dois dígitos, os rendimentos dos ativos de renda fixa continuam atrativos para os investidores, exceto os da poupança. Isso acontece porque, desde 2012, após decisão do BC, a rentabilidade da poupança varia conforme o patamar da taxa básica de juros.
Quando Selic estiver igual ou abaixo de 8,5% ao ano, o rendimento da poupança corresponde a 70% da Selic mais a taxa referencial. No entanto, quando a taxa de juros estiver acima de 8,5% a.a, a rentabilidade muda e passa para 0,5% ao mês mais a taxa referencial (TR).
Ou seja, o retorno líquido atual do investimento mais popular entre os brasileiros permanece na faixa de 7,13% ao ano. Com base nessa realidade, uma aplicação de R$ 1 mil na caderneta de poupança deve oferecer um retorno de apenas R$ 70,20 em 12 meses.
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Caso o correntista decida manter um valor de R$ 10 mil durante o mesmo período, o investidor teria um lucro de R$ 702. A remuneração segue aquém de outras modalidades de investimentos e com riscos semelhantes. Se o investidor decidir aplicar o mesmo valor no título do Tesouro Selic 2027 (SELIC + 0,0630%), por exemplo, o retorno líquido seria de R$ 962,98.
Veja a rentabilidade da poupança com a Selic a 10,75%
| Valor | Rentabilidade bruta | Valor líquido |
| R$ 1 mil | 7,02% | R$ 1.070,20 |
| R$ 5 mil | 7,02% | R$ 5.351,00 |
| R$ 10 mil | 7,02% | R$ 10.702,00 |
| R$ 50 mil | 7,02% | R$ 53.510,00 |
| Fonte: C6 Bank | ||
A caderneta de poupança ainda permanece como o investimento mais popular entre os brasileiros, mas tem sofrido com os altos volumes de saques por três anos consecutivos. Em 2021, os saques dos brasileiros superaram em R$ 35,4 bilhões os depósitos. Já em 2022 e em 2023, as retiradas foram R$ 103,2 bilhões e R$ 87,8 bilhões superiores aos novos aportes, respectivamente, segundo os dados do Banco Central.
O uso da reserva financeira para o pagamento de dívidas em atraso responde pelo principal motivo para esse comportamento. Mas há aqueles que retiraram os recursos da poupança em busca de investimentos com retornos mais atrativos. Um estudo do Banco Central mostrou que o investidor de alta renda está fugindo da caderneta de poupança e levando seu capital para a renda fixa bancária.
A análise avaliou os dados de 57 milhões de clientes das cinco maiores instituições bancárias do Brasil com ao menos R$ 500 aplicados na caderneta de poupança. Desse grupo, 29,5 milhões de investidores sacaram das contas um valor total de quase R$ 279 bilhões, dos quais R$ 201 bilhões foram realocados em outras opções de investimento. Veja os detalhes nesta reportagem.
A retomada do ciclo de alta de juros no Brasil já era cogitada pelo mercado desde agosto diante do risco fiscal em meio às incertezas sobre a capacidade de o governo em cumprir com as metas fiscais e projeção de alta da inflação nos próximos meses. Alguns gestores acreditam que outros aumentos na taxa de juros serão realizados pelo Copom até o fim do ano – a Selic pode encerrar 2024 na casa dos 12%. Com essa projeção de novos aumentos da Selic, as pessoas que desejam sair da poupança para outros investimentos em busca de maiores rentabilidades devem priorizar os títulos públicos como primeira opção.
“O Tesouro Selic acompanha a nossa taxa de juros, possui liquidez e oferece segurança ao investir em nível de risco de crédito”, diz Larissa Frias, planejadora financeira do C6 Bank. Além disso, mesmo com a cobrança do IR, o produto ainda entrega uma rentabilidade maior do que a poupança. Segundo uma simulação do C6 Bank, em uma aplicação de R$ 1 mil no tesouro selic, o investidor tem um lucro de R$ 96,30 em um ano, enquanto na poupança esse retorno é de R$ 70,20 durante o mesmo período.
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A outra opção é alocar os recursos em certificado de depósito bancário (CDBs) que são títulos de renda fixa emitidos por bancos para captar os recursos. Frias ressalta que esse produto costuma ter uma rentabilidade atrelada ao CDI que acompanha a taxa de juros e possui um nível de risco próximo ao dos títulos públicos devido a proteção do Fundo Garantidor de Cresto (FGC) – instituição sem fins lucrativos que garante o ressarcimento de até R$ 250 mil por CPF caso o emissor do CDB entre em falência.
“Então, é uma garantia a mais para o investidor contra o risco de crédito para esse investimento”, ressalta a planejadora financeira do C6 Bank. As letras de crédito, como os LCIs e LCAs, também podem ser uma opção para os investidores que buscam rentabilidades acima da poupança. Assim como os CDBs, esses investimentos também possuem cobertura do FGC.
Já Rodrigo Azevedo, economista, planejador financeiro e sócio da GT Capital, aconselha aos investidores a incluir os títulos públicos atrelados ao IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) com vencimentos mais longos visto. “O CDI real médio dos próximos 12 meses deverá ser superior às taxas de juros real dos títulos de inflação de curto prazo”, diz o especialista. Por esse motivo, avalia os títulos do tesouro IPCA com vencimento para os anos de 2035, 2045 e 2055 como opções interessantes dado o cenário atual.
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