O BTG Pactual disse, em relatório enviado à imprensa nesta quinta-feira (26), que a B3 (B3SA3) e a XP (XPBR31) relataram resultados melhores do que o esperado no segundo trimestre de 2024. Segundo os analistas, as duas empresas mostraram diversificação de seus modelos de negócios, com renda fixa e derivativos, compensando a redução nas contribuições de seus negócios de ações. Ainda assim, o banco escolheu somente uma das ações para o investidor comprar agora.
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Os analistas dizem que estão cada vez mais convencidos de que a XP melhorou como empresa, e dizem acreditar que isso poderia levar a lucros mais fortes já no segundo semestre de 2024.
“A XP está focada em melhorar a alocação de capital. Além disso, com o seu poder de distribuição, a corretora se tornou a ‘bolsa de renda fixa’, o que deve fornecer ganhos com juros (spreads) mais saudáveis”, argumentam Eduardo Rosman, Thiago Paura e Ricardo Buchpiguel, que assinam o relatório do BTG.
XP ou B3: quem está se saindo melhor com a alta de juros?
Já no caso da B3, os analistas comentam que as ações caíram forte no acumulado do ano, mesmo com a melhora do balanço. Os papéis foram de R$ 14,19 para R$ 10,79, uma queda de 24%. A equipe do BTG diz que não sabe se isso é temporário ou se deve durar um pouco mais que o esperado. Desse modo, os analistas deixam claro que preferem as ações da XP ao invés dos ativos da B3.
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“Apesar de XP e B3 serem ambos ‘jogos de taxa de juros’, acreditamos que XP entregou uma pequena melhoraa que ainda não foi precificada pelo mercado”, afirmam Rosman, Paura e Buchpiguel. Embora eles tenham preferência pelas ações da XP, no relatório, eles apontam que a B3 é quem deve pagar mais dividendos.
Para a administradora da Bolsa, o BTG calcula um rendimento em dividendo de 6,9% para os próximos 12 meses. No caso da XP, o pagamento de proventos tende a ser de 4,9% do valor de mercado da empresa. A recomendação do BTG para as ações da XP, listadas em Nova York, é de compra. O preço-alvo é de US$ 24, uma alta de 35% na comparação com o fechamento de quarta-feira (25), quando a ação encerrou o pregão a US$ 17,77.
Em relação à B3, a recomendação do BTG é neutra, com preço-alvo de R$ 14,50, uma alta de 34,4% na comparação com o fechamento de quarta-feira (25), dia em que o papel terminou a R$ 10,79. Ou seja, entre B3 (B3SA3) ou XP (XPBR31), o investidor deve comprar as ações da XP agora.
