A dúvida da maioria dos investidores é sempre em relação ao momento (timing) de aportar na renda fixa, principalmente quando falamos em títulos que tenham parte ou total prefixado, aquela taxa já garantida e negociada independente do comportamento da taxa de juros do momento até seu vencimento.
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Investir em renda fixa também demanda estratégia e paciência. Esperar alguns dias para fazer o aporte pode significar um rendimento de 1% a mais por ano durante muito tempo e, quando falamos em valores, qualquer porcentagem a mais é válido.
Todo dia no mercado são negociados contratos de juros com vencimentos mais longos que se traduzem na expectativa do mercado financeiro de qual deve ser o comportamento de juros daquele dia até o vencimento desse contrato.
Um exemplo que gosto de usar atualmente é o contrato de juros futuros com vencimento para janeiro de 2027. Esse contrato hoje está em 12,6%, o que mostra que o mercado acredita que desta terça-feira (15) até o vencimento em janeiro de 2027 os juros (a taxa Selic média) devem ficar em 12,60% a.a. Considerando que temos um juros hoje de 10,75% a.a. é de se observar que o mercado acredita que os juros terão de subir muito acima de 12,6% para que cheguem à média esperada, certo?
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Essa análise é importante para o investidor pois os bancos emissores colocam seus títulos como o Certificado de Depósito Bancário (CDB) à venda usando essas taxas como referências. Logo, se o contrato de juros futuro para 2027 sobe no mercado, é de se esperar que os CDBs para o mesmo período paguem uma taxa maior, acompanhando essa oscilação.
O que eu faço sempre na hora de investir é analisar esse contrato e o comportamento dos últimos dias para ver se faz sentido esperar um pouco e pegar uma taxa um pouco melhor. Não, eu não sofro por deixar o dinheiro parado em conta alguns dias nem aloco em títulos de liquidez diária – apenas o Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) da operação já vai comer praticamente todo lucro e só me dar mais trabalho.
Tem títulos no mercado que já contemplam as próximas altas da Selic
Lá no grupo do Whatsapp que você já conhece (mas se não conhece pode entrar aqui) – eu sempre analiso esse contrato e trago os produtos que estou vendo nas principais plataformas como XP e BTG para que todo mundo possa comparar em tempo real.
Hoje sabemos que a Selic vai subir e, segundo o mercado, muito acima de 12,6% para que a média do contrato de juros futuro seja alcançada. A maioria dos investidores talvez esperaria os juros subirem para aí sim aportar em títulos prefixados. por exemplo, mas a verdade é que os CDBs que estão por ai já contemplam essa alta.
Na segunda-feira (14), enviei diversos CDBs que achei com taxas pagando entre 14% e 14,5% a.a. para os mesmos 2027. Ou seja, esses CDBs já estão pagando até mais do que o próprio contrato de juros futuro, se a gente considerar que o mercado tem como média hoje 12,6% e você pode ganhar nele 14% a.a.
Entendeu a lógica de usar os contratos de juros futuros para investir em renda fixa e por que não devemos esperar o juros subir para aí sim fazer o aporte? Espero ter trazido alguma luz nesse mercado simples e complexo ao mesmo tempo que são os juros.
