A dúvida da maioria dos investidores é sempre em relação ao momento (timing) de aportar na renda fixa, principalmente quando falamos em títulos que tenham parte ou total prefixado, aquela taxa já garantida e negociada independente do comportamento da taxa de juros do momento até seu vencimento.
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Investir em renda fixa também demanda estratégia e paciência. Esperar alguns dias para fazer o aporte pode significar um rendimento de 1% a mais por ano durante muito tempo e, quando falamos em valores, qualquer porcentagem a mais é válido.
Todo dia no mercado são negociados contratos de juros com vencimentos mais longos que se traduzem na expectativa do mercado financeiro de qual deve ser o comportamento de juros daquele dia até o vencimento desse contrato.
Um exemplo que gosto de usar atualmente é o contrato de juros futuros com vencimento para janeiro de 2027. Esse contrato hoje está em 12,6%, o que mostra que o mercado acredita que desta terça-feira (15) até o vencimento em janeiro de 2027 os juros (a taxa Selic média) devem ficar em 12,60% a.a. Considerando que temos um juros hoje de 10,75% a.a. é de se observar que o mercado acredita que os juros terão de subir muito acima de 12,6% para que cheguem à média esperada, certo?
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Essa análise é importante para o investidor pois os bancos emissores colocam seus títulos como o Certificado de Depósito Bancário (CDB) à venda usando essas taxas como referências. Logo, se o contrato de juros futuro para 2027 sobe no mercado, é de se esperar que os CDBs para o mesmo período paguem uma taxa maior, acompanhando essa oscilação.
O que eu faço sempre na hora de investir é analisar esse contrato e o comportamento dos últimos dias para ver se faz sentido esperar um pouco e pegar uma taxa um pouco melhor. Não, eu não sofro por deixar o dinheiro parado em conta alguns dias nem aloco em títulos de liquidez diária – apenas o Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) da operação já vai comer praticamente todo lucro e só me dar mais trabalho.
Lá no grupo do Whatsapp que você já conhece (mas se não conhece pode entrar aqui) – eu sempre analiso esse contrato e trago os produtos que estou vendo nas principais plataformas como XP e BTG para que todo mundo possa comparar em tempo real.
Hoje sabemos que a Selic vai subir e, segundo o mercado, muito acima de 12,6% para que a média do contrato de juros futuro seja alcançada. A maioria dos investidores talvez esperaria os juros subirem para aí sim aportar em títulos prefixados. por exemplo, mas a verdade é que os CDBs que estão por ai já contemplam essa alta.
Na segunda-feira (14), enviei diversos CDBs que achei com taxas pagando entre 14% e 14,5% a.a. para os mesmos 2027. Ou seja, esses CDBs já estão pagando até mais do que o próprio contrato de juros futuro, se a gente considerar que o mercado tem como média hoje 12,6% e você pode ganhar nele 14% a.a.
Entendeu a lógica de usar os contratos de juros futuros para investir em renda fixa e por que não devemos esperar o juros subir para aí sim fazer o aporte? Espero ter trazido alguma luz nesse mercado simples e complexo ao mesmo tempo que são os juros.
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