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O UBS BB aponta que o capex (investimento) é a “grande questão” da Petrobras (PETR4) no primeiro trimestre do ano, e como ele poderá atingir as expectativas de alcançar um dividend yield (rendimento de dividendos) de 13% no ano, na projeção do banco. A expectativa, porém, confirmada pelo Relatório de Produção da estatal divulgado na noite da última terça-feira (29) é de crescimento da empresa, e estimativa de uma produção no final do ano 8% maior do que no primeiro trimestre.
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A Petrobras divulgou que de janeiro a março, a produção da companhia foi de 2,771 milhões de barris de óleo equivalente por dia (boed), queda de 0,2% contra o mesmo período do ano passado e alta de 5,4% contra o trimestre anterior.
O UBS BB projeta um lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) de US$ 11,1 bilhões para o primeiro trimestre deste ano, 2% acima do consenso, mas com aumento significativo em relação ao trimestre anterior, impulsionado por maiores vendas de petróleo bruto. O banco também diz esperar um rendimento de dividendos entre 2,8% e 3,1% no período, e um capex de US$ 0,5 a US$ 1,0 bilhão que se espalhe para o primeiro trimestre deste ano a partir do quarto trimestre do ano passado, mas ressalta que “há incerteza” sobre isso.
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“O dividend yield permanece atrativo após a correção que se seguiu aos preços do petróleo. Apesar da queda dos preços da commodity, mantivemos uma visão positiva sobre a Petrobras, apoiada por um dividend yield atrativo de 13% para o ano”, destacam os analistas Matheus Enfeldt, Tasso Vasconcellos e Victor Modanese, em relatório.
O banco mantém a recomendação de compra para os papéis da companhia, com preço-alvo para a ação PN de R$ 46, o que representa um potencial de valorização de 25,8% sobre o último fechamento.
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