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O Itaú BBA revisou a estimativa de preços para o minério de ferro para este ano. Segundo o banco, a cotação média da commodity deve ser de aproximadamente US$ 95 a tonelada devido à produção mais fraca de aço na China. Com essa nova perspectiva, o Itaú BBA também atualizou suas premissas para CSN (CSNA3) e para CSN Mineração (CMIN3).
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“O ambiente continua desafiador para os preços do minério de ferro e do aço no mercado doméstico brasileiro, o que nos torna menos otimistas quanto às perspectivas para a CSN e a CSN Mineração”, disse Daniel Sasson, em relatório.
O banco manteve a recomendação neutra para o papel da CSN com preço-alvo de R$ 9, o que representa um potencial de valorização de 7,40% em relação ao fechamento anterior.
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Já para a divisão de mineração da companhia, o Itaú BBA estima que a cotação do papel ao fim do ano deve chegar a R$ 4,8, uma queda de 3% no comparativo com o pregão de terça-feira (3). A recomendação é de venda para a CSN Mineração.
“Vemos uma proposta de risco-retorno pouco atraente, com valor da empresa versus Ebitda (EV/Ebitda) este ano de cerca de 5,0 vezes para a CSN (CSNA3), superior à de seus pares”, informou o relatório. “Avaliamos que a CSN Mineração (CMIN3) é pouco atraente em relação aos pares, pois tem alto desembolso de capital para expansão.”
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