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O volume transportado pela Rumo (RAIL3) em junho veio 1% abaixo das projeções da XP. Ainda assim, os analistas consideram que os volumes fortes e contínuos podem estar preparando o cenário para novas máximas este ano, amenizando o ceticismo dos investidores em relação à projeção (guidance) de volume da companhia para 2025.
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A Rumo transportou 7,5 bilhões de toneladas totais (TKU), alta anual de 4%. Para a XP, o número foi impulsionados por forte transporte de soja no Norte, enquanto os volumes no Sul permaneceram níveis normalizados. Contribuiu ainda o crescimento robusto em outros produtos, como os industriais (+15%), que os analistas consideram importantes impulsionadores de volume para 2025.
“Para julho, esperamos que os volumes permaneçam fortes, à medida que as vendas de soja em fazendas se aproximam da conclusão em Mato Grosso e a colheita de milho se intensifica”, projetam os analistas Pedro Bruno, Matheus Sant’Anna e João Ramiro.
A equipe da XP estima ainda uma continuidade do momento positivo para o mercado de frete, com a comercialização da soja se aproximando da conclusão e o avanço da colheita do milho, aumentando assim a pressão sobre a cadeia de transporte.
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“Acreditamos que isso seja positivo para a Rumo, pois sustenta um ambiente de preços ferroviários mais favorável em meio a uma maior exposição a contratos “spot””, destacam. Além disso, esse cenário pode implicar em melhores condições no mercado de frete antes das negociações do teto operacional de preços (ToP) para o segundo semestre de 2025 e 2026.
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