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As ações de Magazine Luiza (MGLU3) e Via (VIIA3), antiga Via Varejo, estão em queda. Pode parecer uma ótima oportunidade comprá-las neste momento, mas não no curto prazo, por dois motivos muito claros. Para conter a inflação, o Banco Central aumentou o custo do dinheiro elevando a taxa Selic.
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Essa medida freia o consumo e é exatamente este o objetivo. Se as pessoas estão comprando menos, em teoria os preços tendem a cair e assim o IPCA começa a cair também.
Com a alta da Selic, o setor mais impactado é justamente o varejo, tendo em vista que muitas vezes os produtos vendidos não são itens de primeira necessidade e ações como a MGLU3 e VIIA3 tendem a sofrer mais. Isso não é uma particularidade do Brasil. É assim em qualquer país do mundo.
Para somar a tempestade perfeita, a guerra entre Ucrânia e Rússia fez o preço do barril de petróleo disparar. Se aumenta a gasolina e o diesel, aumenta o frete e assim, na última ponta, aumenta o preço dos produtos e a inflação tem uma alta ainda maior, como a que está acontecendo neste momento.
Mas este talvez não seja o motivo mais preocupante para as ações. A Magalu, principalmente, saiu na frente de todas as varejistas do país ao focar no e-commerce. Além da alta tecnologia, investiu pesado em logística para que os produtos chegassem o mais rápido possível. Mas a inovação dura pouco. Resiste até um outro player copiar, como foi o caso da Via e do Mercado Livre (MELI34), que possuem logísticas quase tão eficientes quanto e até melhores em algumas localidades.
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Porém, agora estão chegando com força os concorrentes internacionais e posso falar por mim. Eu, que sempre comprei pelo Mercado Livre, agora compro direto do fornecedor, ou seja do AliExpress, diretamente da China. Demora mais, com certeza, mas o prazo que antes era de 40 dias, 50 dias, hoje pode chegar em apenas 15 dias e você tem uma economia de até 70%. Isso muda o jogo.
Além disso, a Shopee também está vindo com muita força e no fim das contas, o grande diferencial é o preço. O prazo de entrega é um atrativo e um motor de conversão, principalmente para os ansiosos, mas o bolso ainda fala mais alto.
Acredito na recuperação no longo prazo tanto da Via quanto da Magalu, mas não vejo um cenário promissor nos próximos meses. Mantenho ambas na minha carteira, mas parei de investir mais no setor.
Aprendi que, numa corrida de cavalos e nos investimentos, não basta terminar a prova, é preciso fazer isso no menor tempo possível.
Assista ao vídeo exclusivo sobre o impacto nas ações das varejistas
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