Caso você queira comprar um título do governo, há duas formas de acessá-los. A primeira seria através do Tesouro Direto. A segunda, pelo mercado secundário da corretora.
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Mas quais as diferenças entre elas, e qual a melhor opção?
O Tesouro Direto é gerido pelo Tesouro Nacional. Mesmo que você seja obrigado a ter uma corretora como intermediário para acessar os títulos, eles são negociados diretamente com o Tesouro.
Outra característica importante do Tesouro Direto é que todos investidores compram os vendem os títulos na mesma taxa. O TD abre às 9 da manhã, e leva em consideração as taxas do fechamento do mercado no dia anterior. Supondo que a taxa de mercado para um prefixado de 10 anos seja 10%. Então ele vai abrir um preço de aproximadamente 10% para quem quer comprar esse título, e de 10,12% para quem quiser vender.
Essa taxa e seu respectivo preço irá funcionar para todos os investidores. Não tem como alguém fazer uma operação fora do preço descrito no site. Isso é muito positivo, pois te garante transparência nas taxas e você tem a segurança de estar comprando no preço justo.
O TD te cobra uma taxa de 0,20% ao ano, paga de forma semestral. Mas é importante notar que esta taxa é cobrada apenas pelo período que você carregou o título. Se você comprar um título de 10 anos, mas carregar apenas por 1 ano e depois fizer uma venda antecipada, você só irá pagar os 0,20% do primeiro ano.
Investidores de Tesouro Selic tem isenção desses 0,20% para os primeiros R$ 10 mil investidos (independentemente da quantidade entre corretoras). Ou seja, se você tem R$ 5 mil em Tesouro Selic na corretora A, e R$ 6 mil em Tesouro Selic na corretora B, pagará os 0,20% apenas em cima de R$ 1 mil.
Caso você queira fazer resgate antecipado e peça até às 13h, seu dinheiro cai no mesmo dia. A partir das 13h, ele cai no dia seguinte.
Já o mercado secundário tem características um pouco diferentes. O risco do título se manterá sendo exatamente o mesmo, que é o risco do governo. Mas, no mercado secundário você não negocia com o Tesouro. Você negocia com investidores que detêm o título e querem vender por algum motivo.
Neste mercado, as taxas negociadas podem variar a cada negociação. Elas podem inclusive sair em um preço bem diferente do que está saindo no mercado institucional.
Eu já vi corretoras oferecerem títulos para as pessoas físicas a taxas bem menores do que estava sendo negociado no Tesouro Direto.
Esse mercado é menos transparente, e para você não ser prejudicado, tem que ter uma boa ideia de qual é a taxa justa do momento. Para consultar a taxa justa, você pode usar dois procedimentos.
O primeiro seria consultar o site da Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais), no campo “taxas de títulos públicos” (pode digitar isso no Google que funciona).
Lá você terá as taxas de todos os títulos públicos negociados no mercado secundário, com o fechamento do dia anterior.
Caso tenha alguma variação grande nas taxas negociadas durante o dia, você pode conferir as taxas justas de mercado no próprio site do Tesouro Direto. Caso não tenha exatamente o vencimento que você precisa, procure a taxa de um vencimento parecido.
O mercado secundário tem custos bem inferiores, e você não paga os 0,20% da B3 que você paga no Tesouro Direto. Porém, é muito comum ver taxas de compra bem mais baixas.
Não pense que comprar um título a 10,20% no Tesouro Direto é a mesma coisa que comprar um título a 10% no mercado secundário, pois não é!
Lembra que eu disse que os 0,20% pagos no TD são apenas pelo tempo que você segurou o título. Ou seja, se você segurasse por 1 ano, pagaria apenas 0,20% em cima do volume investido neste ano.
Mas, no mercado secundário, se você compra um título a uma taxa 0,20% menor, você acaba pagando no ato da compra esses 0,20% por todo o período do vencimento do título. Ou seja, para títulos de 5 anos isso significa um custo inicial de aproximadamente 1%. Para títulos de 10 anos, sobe para 2%. E assim vai. Mesmo que você decida vender o título depois de 1 ano, o custo já foi pago inicialmente. Os 0,20% do TD só seriam equivalentes a uma taxa 0,20% menor se você levasse o título a vencimento.
Se você não tem familiaridade com as taxas justas de mercado, eu te diria para preferir investir sempre via Tesouro Direto, pois as taxas são mais transparentes e iguais para todos.
Agora, caso você tenha essa sensibilidade e encontre um título no mercado secundário com retorno igual ao preço justo de mercado, você consegue ter o benefício de não pagar os 0,20% ao ano.
Tudo depende do seu nível de conhecimento.