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Entre 30 de junho de 2024 e 30 de junho de 2025, os BDRs (Brazilian Depositary Receipts) listados na Bolsa brasileira apresentaram desempenhos bastante distintos. Enquanto alguns entregaram retornos atrativos por meio da distribuição de dividendos, outros se destacaram pelo forte crescimento no valor de mercado.
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Os dados foram levantados pela Grana Capital, plataforma de controle de investimentos que monitora carteiras, dividendos e desempenho de ativos de forma automatizada. A empresa analisou todos os BDRs disponíveis na B3 com base nos dados de fechamento do período e cruzamento de distribuição de proventos, pagamentos feitos pelas empresas aos acionistas, como dividendos e juros sobre capital próprio, entre outros.
Os BDRs são recibos que representam ações de empresas estrangeiras. Eles permitem que investidores brasileiros tenham acesso à rentabilidade e aos dividendos dessas companhias sem precisar abrir conta no exterior. Ao adquirir um BDR, o investidor compra um título lastreado em uma ação real, custodiada fora do Brasil, mas que espelha seu desempenho aqui.
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Já os dividendos são parcelas do lucro distribuídas aos acionistas. O dividend yield (DY), rendimento de dividendos em português, indica o percentual de retorno em relação ao preço da cota no início do período analisado. Quanto maior o DY, mais elevada é a renda passiva obtida por quem manteve a ação.
De acordo com o levantamento da Grana Capital, o maior destaque entre os BDRs pagadores de dividendos foi a estatal colombiana Ecopetrol (E1CO34), que atua na produção, refino e exportação de petróleo e gás. A empresa distribuiu R$ 4,40 por BDR, com um dividend yield de 18,46%. Apesar disso, a ação acumulou uma queda de 24,07% em 12 meses.
Outros BDRs com DYs elevados foram:
São empresas que, mesmo com oscilações de preço, seguiram gerando fluxo de caixa constante, atraindo investidores focados em renda.
Já entre os papéis que mais se valorizaram, o destaque foi a Howmet Aerospace (ARNC34), fornecedora global de componentes aeroespaciais e automotivos. Seu BDR disparou 130,20% no ano, segundo a Grana Capital.
Outros destaques de valorização:
Nesse grupo, os dividendos foram menos expressivos. A exceção é o da British American Tobacco (B1TI34), que pagou R$ 3,08 por cota (DY de 5,97%) e ainda teve valorização de 49,91%, figurando em excelentes posições nas duas listas da Grana Capital.
O estudo também identificou os papéis com pior desempenho no período. Em muitos casos, a queda nos preços veio acompanhada de baixos dividendos, frustrando as expectativas dos investidores.
O BDR da Regeneron (REGN34) também ilustra esse cenário: recuo de 50,99%, com DY de apenas 0,24%.
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O desempenho dos BDRs entre junho de 2024 e junho de 2025 comprova a importância de diversificar e entender o perfil de cada ação. Enquanto Howmet Aerospace e Royal Caribbean lideraram em valorização, Ecopetrol e Bancolombia se destacaram nos proventos.
Por outro lado, BDRs como Sony, Broadcom e Lions Gate mostraram que a escolha de ativos exige cautela e acompanhamento constante. A análise da Grana Capital revela que tanto a renda passiva quanto a valorização patrimonial podem ser alcançadas com a combinação certa de papéis, desde que o investidor saiba exatamente o que está buscando.
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