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Com o Ibovespa renovando máximas históricas e o mercado já precificando o início de um ciclo de cortes de juros no início de 2026, bancos e casas de análise ajustaram suas carteiras de dividendos para dezembro. A busca é por empresas capazes de manter pagamentos robustos, mesmo em um ambiente ainda restritivo de crédito.
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O Itaú BBA abriu o mês com uma alteração relevante: a entrada de Allos e a saída de Caixa Seguridade (CXSE3). Em relatório, o banco explica que “a Allos anunciou em seu evento anual com investidores a intenção de distribuir dividend yield de cerca de 13% em 2026, com periodicidade mensal de pagamentos”. Segundo os analistas, esse patamar coloca a ação “entre as maiores pagadoras de dividendos da bolsa brasileira”, o que justificaria sua inclusão estratégica.
A casa também destacou o perfil da companhia. O BBA lembrou que “a Allos é a maior operadora de shopping centers do Brasil”, fruto da fusão entre Aliansce Sonae e BR Malls em 2023, administrando mais de 50 shoppings e expandindo atuação para projetos multiuso e publicidade. A diversificação e a previsibilidade operacional contam a favor da tese de dividendos recorrentes.
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Planner mantém Caixa (CXSE3) e ISA Energia (ISAE4), tira Alpargatas (ALPA4) e Bradespar (BRAP4) e inclui Copel (CPLE6), Itaú (ITUB4) e Petrobras (PETR4)
Sobre CXSE3, o relatório relembra que o conselho aprovou dividendos intercalados de R$ 1,05 bilhão, equivalentes a 92% do lucro do 3º trimestre – pagamento em 16 de janeiro, com yield estimado de 2,2%. A casa reforça ainda que a ação já vinha sendo negociada “ex” dividendos relacionados ao 2T25, com retorno adicional de 2,1%.
No caso da ISA, os analistas destacam os créditos de Juros sobre Capital Próprio (JCP) de R$ 444,7 milhões, divididos em três parcelas de R$ 0,225 por ação, com retorno líquido de 1,2%.
Do outro lado, Alpargatas, Bradespar e Ferbasa foram retiradas da carteira. A Planner lembrou que a ALPA4 ficou “ex” do provento de R$ 1,254 por ação em 19 de novembro, resultado da redução de capital anunciada meses antes. Já Bradespar distribuiu JCP com retorno líquido de 3,6% em novembro, enquanto Ferbasa teve seu JCP dividido entre pagamentos em dezembro e junho de 2026.
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Nas inclusões, três grandes destaques:
A corretora aponta o JCP aprovado de R$ 1,1 bilhão, com pagamento em janeiro e yield estimado de 2,3%. As ações passam a ser negociadas ex-proventos em 2 de janeiro.
O Itaú anunciou uma das maiores distribuições do mês: R$ 23,4 bilhões em proventos. Segundo a Planner, “o montante líquido será de R$ 2,1825 por ação, com retorno estimado de 5,24%”. A instituição também aprovou o cancelamento de 78,8 milhões de ações preferenciais, um movimento que gera retorno adicional de 0,7%.
O conselho aprovou dividendos intercalados de R$ 12,16 bilhões, equivalentes a R$ 0,943 por ação, com yield esperado de 2,97%. Os pagamentos serão feitos em duas parcelas, entre fevereiro e abril de 2026.
A Empiricus manteve sua carteira com foco em nomes de alta geração de caixa e resiliência estrutural. No relatório, a casa afirma que seu objetivo é montar um portfólio que atenda ao investidor de longo prazo, aquele “focado na busca pela paz de espírito, além de retornos superiores no longo prazo”.
A gestora enfatiza que suas escolhas privilegiam empresas com Geração de Caixa Livre (GCL) consistente, setores maduros, barreiras de entrada robustas, modelos de negócio resilientes e boa liquidez. “A carteira recomendada conta com companhias que atendem todos os pontos citados anteriormente”, escrevem os analistas.
A casa também contextualiza o ambiente macro, destacando que a temporada de resultados do 3T25 trouxe alívio. Apesar de números mais fracos, “as empresas brasileiras seguem suficientemente saudáveis para aguentar mais alguns meses de condições restritivas”.
Além disso, a Empiricus chama atenção para a melhora do humor externo e para o fluxo internacional em direção a emergentes, em meio a dúvidas sobre o valuation das Big Techs e os altos investimentos em IA.
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Para dezembro, os analistas observam que o fim do ano pode ser favorável aos investidores que buscam renda: “o fim de 2025 ainda pode reservar anúncios de dividendos extraordinários, com empresas se antecipando às mudanças de tributação a partir de 2026”.
PAra dezembro, o Itaú optou por retirar as ações da Caixa Seguridade (CXSE3) e substituí-las pela Allos (ALLOS3)
| Ações |
|---|
| Copel (CPLE3) |
| Allos (ALOS3) |
| Bradesco (BBDC4) |
| Direcional (DIRR3) |
| Aura Minerals (AURA33) |
O Andbank não alterou sua carteira para dezembro.
| Ações |
|---|
| BB Seguridade (BBSE3) |
| Bradesco (BBDC4) |
| CPFL (CPFE3) |
| Copel (CPLE5) |
| Itaú Unibanco (ITUB4) |
| Itaúsa (ITSA4) |
| Porto Seguro (PSSA3) |
| Telefônica Brasil (VIVT3) |
| Tim (TIMS3) |
| Vale (VALE3) |
A Planner retirou as ações Alpargatas (ALPA4), Bradespar S.A (BRAP4) e Febrasa (FESA4), e acrescentou Copel (CPLE3), Itaú Unibanco (ITUB4) e Petrobras (PETR4).
| Ações |
|---|
| Copel (CPLE3) |
| Itaú Unibanco (ITUB4) |
| Caixa Seguridade (CXSE3) |
| Petrobras (PETR4) |
| ISA Energia Brasil (ISAE4) |
Na carteira de dezembro, o banco optou por manter as ações.
| Ações |
|---|
| Axia (AXIA6) |
| Alupar (ALUP11) |
| Banco BTG Pactual (BPAC11) |
| Copel (CPLE3) |
| Cury Construtora (CURY3) |
| Itaú Unibanco (ITUB4) |
| Petrobras (PETR3) |
| Telefônica (VIVT3) |
| Grupo Ultra (UGPA3) |
| Vale (VALE3) |
A carteira recomendada de dividendos da Empiricus passou por quatro mudanças para dezembro. Saíram as ações da Itaúsa (ITSA4), Bradespar (BRAP4), Caixa Seguridade (CXSE3) e Cemig (CMIG4), e entraram B3 (B3SA4), Axia (antiga Eletrobras, AXIA6), Itaú Unibanco (ITUB4) e Eucatex (EUCA4).
| Ações |
|---|
| Itausa (ITSA4) |
| Bradespar (BRAP4) |
| Petrobras (PETR4) |
| Caixa Seguridade (CXSE3) |
| Cemig (CMIG4) |
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