Os Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (Fiagros) ofereceram bons dividendos aos investidores em 2023. Ao longo do ano passado, esses produtos conseguiram entregar, em média, retornos acima de 1% ao mês, mesmo com o início dos cortes na Selic. Para 2024, a expectativa é que haja uma redução dos retornos, em razão dos juros, o que pode favorecer a sustentabilidade financeira das empresas.
Um levantamento realizado pela Ável Investimentos mostra que, entre os fundos listados, o maior pagador de dividendos em 2023 foi o HGAG, com 22,94% de dividend yield (retorno em dividendos) no ano. Em seguida, estão o EGAF, com 19,36%, e o LSAG, com 19,28%.
Vitor de Bem, sócio e assessor de investimentos da Ável, explica que como a maioria desses fundos são atrelados ao CDI, os patamares elevados da Selic até agosto favoreceram o pagamento de dividendos. A taxa básica de juros permaneceu em 13,75% durante oito meses e encerrou o ano em 11,75%. O mercado espera novos cortes em 2024, com a taxa encerrando o ano em 9%. “O ano de 2023 foi sensacional porque alguns fundos ofereciam o CDI mais 5% ou o CDI mais 8%. Para 2024, esses fundos tendem a pagar um pouco menos, já que o CDI estará mais baixo. É saudável para as empresas que a dívida seja reduzida, e isso beneficia o investidor, que ganha mais segurança”, explica de Bem.
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O especialista lembra o caso do fundo imobiliário HCTR11, que tinha dívidas atreladas aos índices de inflação IGP-M e IPCA e, com a disparada dos preços, algumas empresas não tinham como pagar os juros aos investidores. Isso levou a uma redução do rendimento mensal distribuído aos cotistas do fundo. Para reduzir os riscos, Vitor de Bem recomenda que o investidor pesquise sobre o histórico da gestora e do fundo e veja no relatório gerencial quais são as dívidas e se são pulverizadas, para reduzir o risco de crédito em caso de inadimplência.
“Dividendos são a última coisa a se olhar, e é sempre importante atentar para aquilo que foge muito da média. Se o dividendo for muito alto, provavelmente o risco é maior também”, alerta.
Confira o ranking dos Fiagros que mais pagaram dividendos em 2023:
HGAG – 22,94%
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EGAF – 19,36%
LSAG – 19,28%
GCRA – 18,33%
OIAG – 17,61%
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VGIA – 17,53%
RZAG – 17,08%
NCRA – 16,96%
PLCA – 16,89%
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CPTR – 16,87%
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