• Logo Estadão
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Assine estadão Cavalo
entrar Avatar
Logo Estadão
Assine
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
  • Newsletter
  • Guias Gratuitos
  • Colunistas
  • Vídeos
  • Áudios
  • Estadão

Publicidade

Investimentos

183 fundos de renda fixa falharam em 2024 e renderam menos do que o CDI

Ainda assim, há um fundo que deixou os rivais no chinelo; entenda a estratégia que dá retorno de 23% até agora

Por Leo Guimarães

27/12/2024 | 3:00 Atualização: 27/12/2024 | 9:00

Bradesco Fundo de Investimento Renda Fixa Dívida Externa Crédito Soberano, como o nome sugere, está atrelado ao câmbio.  (Imagem: marketlan em Adobe Stock)
Bradesco Fundo de Investimento Renda Fixa Dívida Externa Crédito Soberano, como o nome sugere, está atrelado ao câmbio. (Imagem: marketlan em Adobe Stock)

A forte volatilidade dos juros e do câmbio ao longo do ano mexeram com a rentabilidade dos fundos de renda fixa. No geral, aqueles atrelados a títulos prefixados com prazo médio de retorno (duration) mais longo deram retornos ruins e até negativos. Enquanto isso, os de vencimento de curto prazo, vinculados à Selic e ao CDI – principal parâmetro de rendimento de investimentos – pagaram melhor aos cotistas (veja a lista no final do texto).

Leia mais:
  • O 1% ao mês está de volta: por que 2025 será o ano da renda fixa (de novo)
  • Dividendos x renda fixa: há 8 ações que batem a rentabilidade do Tesouro Direto
  • Com juros em alta histórica, é hora de encher o carrinho com investimentos em CDI?
Imagem de background da newsletter Imagem de background da newsletter no mobile
News E-Investidor

Assine a nossa newsletters e receba notícias sobre economia, negócios e finanças direto em seu e-mail

CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE

O fundo que deu o melhor retorno em 2024, no entanto, tem um duration relativamente longo, de sete anos, e é composto de títulos prefixados de dívidas emitidas pelo governo brasileiro, justamente um dos produtos que mais perderam na marcação a mercado este ano. A diferença é que o Bradesco Fundo de Investimento Renda Fixa Dívida Externa Crédito Soberano, como o nome sugere, está atrelado ao câmbio. “A grande atribuição de resultado desse fundo no ano é o dólar“, admite Rafael Wajman Gruner, gestor do fundo.

No ano, o dólar valorizou 27% em relação ao real, enquanto esse fundo do Bradesco deu retorno de 23,28%, segundo levantamento da Economática realizado em 16 de dezembro. Esse desempenho o coloca bem a frente dos melhores resultados do ano, na média entre 10% e 12% de retorno em 2024.

Publicidade

Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos

Gruner diz que o resultado do fundo poderia ter sido ainda melhor, mas  o prazo mais alargado de vencimento dos títulos prefixados atrapalhou. Na média, os papeis as quais esse fundo está exposto têm vencimento para depois de 2030.

Quando os juros sobem, como ocorreu durante este ano, a marcação a mercado faz com que o valor dos títulos prefixados caia. Isso acontece porque os novos títulos oferecem taxas mais altas, tornando os antigos menos atrativos. “A gente começou o ano com [título pagando] dólar + 5,70% e termina o ano com dólar + 6,70%. Abriu 1,1% o carrego do fundo. Por isso a gente não está rentabilizando tanto quanto a moeda americana”, afirma.

Carrego é o termo usado para descrever o ganho ou perda que o fundo obtém ao manter seus ativos ao longo do tempo.

Imprevisibilidade custa caro

O fundo do Bradesco está focado nas dívidas soberanas do Brasil emitidas na bolsa americana, que pagam os mesmos juros dos títulos emitidos aos investidores brasileiros. Na prática, quem investe neste produto de varejo do Bradesco adquire suas cotas em real para que o gestor faça o câmbio e compre os títulos em dólar.

Este produto, no entanto, foi o ponto fora da curva. A lista dos fundos de renda disponibilizada pela Economática mostra que os fundos com os melhores retornos no ano têm uma maior exposição a Fundos de Investimentos em Direitos Creditórios (FDICs) de curto prazo que têm taxas de juros mais elevadas quando comparada a de outros títulos. “Esses produtos costumam dar uma rentabilidade superior ao CDI, entre CDI + 1% e CDI + 5%”, comenta Ângelo Belitardo Neto, diretor de Gestão da Hike Capital.

Publicidade

No geral, os fundos que investiram em títulos de prazo mais curtos conseguiram melhores resultados. “Fundo que se expôs a títulos de empresas com nota de crédito elevada e duração mais curta, inferior a dez anos, conseguiram se proteger da marcação a mercado e até se beneficiaram da volatilidade na curva de juros“, comentou.

Renda fixa que dá prejuízo

Por outro lado, da lista de 203 fundos de renda fixa da Economática mostra que 183 deles (90%) renderam menos do que o CDI acumulado de 2024, em 10,67%, sendo que 23 fundos registraram performance negativa. É o caso do Vitreo Inflação Longa FI RF, da Empiricus Gestão, que apresentou um resultado negativo de 9,06% até o dia 16 de dezembro, data da apuração.

A principal característica desses fundos foi a alta concentração em títulos com alta volatilidade, ou seja, a papéis com duration elevada. Quanto mais longo o vencimento do título, maior a sua sensibilidade à variação de juros. “Títulos indexados ao Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) não apresentaram um desempenho positivo nos últimos trimestres, assim como aqueles que têm como referência o IMA-B“, comenta Belitardo Neto.

O IMA-B é um índice de renda fixa calculado pela Associação Nacional dos Bancos de Investimento (Anbima). Ele é composto por títulos públicos indexados à inflação medida pelo IPCA, conhecidos como NTN-Bs (Notas do Tesouro Nacional – Série B) ou Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais. Confira abaixo o desempenho dos fundos de renda fixa em 2024:

 

Publicidade

Encontrou algum erro? Entre em contato

Compartilhe:
  • Link copiado
O que este conteúdo fez por você?

Informe seu e-mail

Tudo Sobre
  • Câmbio
  • Certificados de Depósitos Interbancários (CDI)
  • Conteúdo E-Investidor
  • Fundos
  • Juros
  • Renda fixa
  • Selic
  • Títulos públicos
  • volatilidade
Cotações
01/07/2025 21h14 (delay 15min)
Câmbio
01/07/2025 21h14 (delay 15min)

Publicidade

Mais lidas

  • 1

    Ricos continuam a enriquecer, mas ‘vergonha do luxo’ muda hábitos de consumo

  • 2

    Imposto de Renda 2025: é possível saber em qual lote vou receber a restituição? Saiba como

  • 3

    Golpe do “Pix errado”: veja como funciona e como não ser enganado

  • 4

    Imposto de renda 2025: quando inicia o pagamento das restituições?

  • 5

    Dólar fecha junho com queda de 4,99%; o que o investidor deve esperar em julho?

Webstories

Veja mais
Imagem principal sobre o Mega-Sena: Números sorteados do concurso 2882 de hoje, terça-feira (01)
Logo E-Investidor
Mega-Sena: Números sorteados do concurso 2882 de hoje, terça-feira (01)
Imagem principal sobre o CNU 2025: inscrições começam no dia 2 de julho. Veja os cargos disponíveis
Logo E-Investidor
CNU 2025: inscrições começam no dia 2 de julho. Veja os cargos disponíveis
Imagem principal sobre o Nova norma sobre LCI entra em vigor: o que isso muda para o investidor?
Logo E-Investidor
Nova norma sobre LCI entra em vigor: o que isso muda para o investidor?
Imagem principal sobre o Guardou algum? 6 brinquedos do McDonald’s que podem valer uma fortuna
Logo E-Investidor
Guardou algum? 6 brinquedos do McDonald’s que podem valer uma fortuna
Imagem principal sobre o Quanto você vai pagar a mais na conta de luz em julho de 2025?
Logo E-Investidor
Quanto você vai pagar a mais na conta de luz em julho de 2025?
Imagem principal sobre o Como poupar desde jovem para garantir a aposentadoria? Veja 3 dicas práticas
Logo E-Investidor
Como poupar desde jovem para garantir a aposentadoria? Veja 3 dicas práticas
Imagem principal sobre o Está aposentado, mas quer seguir trabalhando? Veja 9 trabalhos para ter uma renda extra
Logo E-Investidor
Está aposentado, mas quer seguir trabalhando? Veja 9 trabalhos para ter uma renda extra
Imagem principal sobre o Vai se aposentar? Veja como as novas regras do INSS afetam seu benefício
Logo E-Investidor
Vai se aposentar? Veja como as novas regras do INSS afetam seu benefício
Últimas: Investimentos
Com guerra comercial de Trump, dólar tem pior primeiro semestre em mais de 50 anos
Investimentos
Com guerra comercial de Trump, dólar tem pior primeiro semestre em mais de 50 anos

Tarifas mais altas geralmente significam menos importações, e menos importações significam menos dólares pagos a empresas estrangeiras, por isso o desempenho do período

01/07/2025 | 18h00 | Por Joe Rennison, do New York Times
TRX Real Estate (TRXF11) arrecada mais de R$ 1 bilhão com 11ª emissão de cotas
Investimentos
TRX Real Estate (TRXF11) arrecada mais de R$ 1 bilhão com 11ª emissão de cotas

A operação, segundo o fundo imobiliário, será responsável pela redução da alavancagem para 24,65%

01/07/2025 | 11h11 | Por Daniel Rocha
Equatorial anuncia 9ª emissão de títulos de dívida; veja valor e data de vencimento
Investimentos
Equatorial anuncia 9ª emissão de títulos de dívida; veja valor e data de vencimento

Recursos serão usados para custear a ampliação e modernização da infraestrutura de distribuição da Equatorial

01/07/2025 | 08h39 | Por Amélia Alves e Manuela Miniguini
CBA aprova 2ª emissão de debêntures no valor de R$ 530 milhões; veja data de vencimento
Investimentos
CBA aprova 2ª emissão de debêntures no valor de R$ 530 milhões; veja data de vencimento

Recursos serão usados para resgatar debêntures da 1ª emissão e para fins corporativos gerais da CBA

01/07/2025 | 08h37 | Por Isabela Mendes e Manuela Miniguini
Ver mais

Publicidade

Logo E-Investidor
Newsletters
  • Logo do facebook
  • Logo do instagram
  • Logo do youtube
  • Logo do linkedin
Notícias
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Negócios
  • Materias gratuitos
E-Investidor
  • Expediente
  • Fale com a redação
  • Termos de uso
Institucional
  • Estadão
  • Ágora Investimentos
Newsletters Materias gratuitos
Estadão
  • Facebook
  • Twitter
  • Instagram
  • Youtube

INSTITUCIONAL

  • Código de ética
  • Politica anticorrupção
  • Curso de jornalismo
  • Demonstrações Contábeis
  • Termo de uso

ATENDIMENTO

  • Correções
  • Portal do assinante
  • Fale conosco
  • Trabalhe conosco
Assine Estadão Newsletters
  • Paladar
  • Jornal do Carro
  • Recomenda
  • Imóveis
  • Mobilidade
  • Estradão
  • BlueStudio
  • Estadão R.I.

Copyright © 1995 - 2025 Grupo Estado

Logo do 'News E-Investidor'

Ao fornecer meu dados, declaro estar de acordo com a Política de Privacidade do Estadão e com os Termos de Uso.

Obrigado por se inscrever! A partir de agora você receberáas melhores notícias em seu e-mail!
notification icon

Invista em informação

As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador