Durante o pior momento da crise, em meados de março do a no passado, a ação da CSN (CSNA3) despencou mais de 50%. De lá para cá, no entanto, o papel registrou uma ascensão meteórica e encerrou o ano com a maior alta do Ibovespa, de 125,73%.
Durante o pior momento da crise, em meados de março do a no passado, a ação da CSN (CSNA3) despencou mais de 50%. De lá para cá, no entanto, o papel registrou uma ascensão meteórica e encerrou o ano com a maior alta do Ibovespa, de 125,73%.
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O ativo ainda vive um bom momento e tem hoje o quarto melhor desempenho do índice em 2021. Até às 14h desta segunda-feira-feira (18), a CSN (CSNA3) tem valorização de 9,95%, a R$ 35,02. Nos últimos 12 meses, o ativo subiu 137,08%.
A dúvida dos analistas, porém, é se a ação já alcançou o potencial máximo ou se ainda há espaço para crescer. O E-Investidor consultou oito corretoras para saber a indicação para o ativo: cinco têm recomendação neutra para o papel e três sugerem a compra.
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Confira a recomendação das corretoras e as análises para CSN (CSNA3)
Justificativa: “Embora reconheçamos que o momento para o minério de ferro é oportuno, e que a demanda por aço vem apresentando recuperação acima das nossas projeções e que a política de desinvestimentos da empresa pode agregar valor, acreditamos que os padrões de preço atuais já compreendem tal potencial” afirma Ilan Arbetman, analista da Ativa.
Justificativa: “Acreditamos que a demanda chinesa aquecida por minério de ferro, que tem tracionado a produção de aço no país asiático para atender a investimentos em infraestrutura e construção, favorecem os resultados futuros da CSN.
O setor também apresenta boas perspectivas para o ano de 2021, em função do ciclo de alta gerado pela ausência da expansão da oferta e crescimento da demanda, devido aos estímulos governamentais ao redor do mundo. Além disso, as estratégias adotadas para a reestruturação do seu endividamento são favoráveis”, diz Lucas Carvalho, analista da Toro.
Justificativa: “Acreditamos que a demanda de aço pelo mercado global deve continuar alta, especialmente pela China devido aos estímulos à economia e fortes investimentos nas áreas de infraestrutura e construção civil. Em 2021, a oferta de minério deve permanecer menor em relação à oferta, fator que tende a aumentar os preços do produto.
Fica uma dúvida quanto à nova evolução de uma nova cepa do vírus na China. No último ano, o papel também veio reestruturando a administração tornando-a mais eficiente, o que levou a intensa valorização. Vemos o setor como positivo para 2021, quanto ao papel com uma posição mais neutra após a intensa valorização”, diz Igor Cavaca, analista da Warren.
Justificativa: “A CSN tem uma posição interessante entre as empresas de siderurgia, isso porque também cresce no setor de Mineração com expectativa para início deste ano de uma Oferta Inicial de Ações IPO da CSN Mineração.
A aposta positiva da exploração de sinergias operacionais, com a atuação da empresa em toda a cadeia do aço (desde a mineração até a atividade siderúrgica), no suprimento de parte de sua demanda energética e na exploração de seus resíduos através da atuação na indústria cimenteira, tem funcionado perfeitamente neste cenário de forte demanda e aumento dos preços do minério de ferro na China”, afirma Régis Chinchila, analista da Terra.
Justificativa: “Apesar da expectativa de um 2021 favorável com uma manutenção do otimismo com o setor de siderurgia e mineração para 2021, diante da retomada da China e da disparada do minério de ferro (mais detalhes abaixo), a dinâmica de preços do minério de ferro não é simples e a CSN não é a minha preferida no setor.
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Maior alta do Ibovespa em 2020 e com outros 14% de alta em 2021 até o último dia 13 de janeiro (ante 2,5% do Ibovespa no mesmo período), uma realização no curto prazo seria inclusive natural para as ações CSNA3. Por isso, o investidor deve ter uma visão de médio prazo e tomar cuidado para não se expor demasiadamente ao setor”, afirma Murilo Breder, analista de renda variável da Easynvest.
Justificativa: “É um nome que recomendamos desde quando estava lá embaixo devido ao cenário positivo do minério de ferro. O minério explodiu e foi muito positivo para empresa que é a segunda maior siderúrgica do País.
Além disso, o momento é muito oportuno para a companhia, pois ela busca realizar o IPO da sua subsidiária CSN Mineração. Então, isso reduz muito a alavancagem da empresa e se desenha um cenário muito interessante. Ela deve ter um ano fantástico pela frente”, diz Henrique Esteter, analista da Guide.
Justificativa: “Acreditamos que houve um movimento de antecipação dessas perspectivas positivas para a companhia na precificação do papel, o que resultou em um forte rally de alta desde a mínima atingida em março, acumulando uma valorização superior a 400% até o momento.
É importante ressaltar que não estamos considerando em nosso modelo o plano de negócios da CSN Mineração de atingir 108 Mtpa até 2032, tampouco os R$ 31 bilhões a serem investidos, pois este projeto tem forte dependência da efetivação do IPO da subsidiária.
O que justifica nossa recomendação Neutra (e não venda) é o fato de acreditarmos no sucesso do IPO, e não o contrário”, afirma Victor Penna, analista do BB.
Justificativa: “Apesar de enxergarmos que a empresa está se preparando corretamente para completar seu ciclo de desalavancagem, o que mostra que a empresa está atenta às novas demandas dos investidores e da sociedade, e que o cenário para as commodities segue favorável nos próximos trimestres – que já foi parcialmente precificado nas altas recentes de 35% nos últimos 30 dias e de 151% nas últimas semanas – não nos sentimos confortáveis em recomendar a entrada nos papéis da companhia”, diz Alexandre de M. Marques Filho, analista da Elite.
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