• Logo Estadão
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Assine estadão Cavalo
entrar Avatar
Logo Estadão
Assine
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
  • Newsletter
  • Guias Gratuitos
  • Colunistas
  • Vídeos
  • Áudios
  • Estadão

Publicidade

Mercado

Como a Cielo (CIEL3) saiu do vermelho para maior alta do Ibovespa no semestre

No acumulado do primeiro semestre, as ações da companhia encerraram o período com um ganho de 70%

Por Daniel Rocha

30/06/2022 | 18:21 Atualização: 01/07/2022 | 13:13

A companhia era vista como o "patinho feio" da companhia (Foto: Cielo)
A companhia era vista como o "patinho feio" da companhia (Foto: Cielo)

Fazia tempo que a Cielo (CIEL3) não entregava resultados positivos aos acionistas. De 2018 a 2021, as ações operavam no vermelho com tombos superiores a 50%. O histórico ruim lhe rendeu até o título de “patinho feio” da bolsa de valores. Mas 2022 rompeu essa trajetória.

Leia mais:
  • As 10 ações que mais valorizaram no 1º semestre de 2022
  • JPMorgan: Os riscos que atrapalham a alta do Ibov
  • BTG: com Selic atual, 65% do portfólio deve ser de renda fixa
Imagem de background da newsletter Imagem de background da newsletter no mobile
News E-Investidor

Assine a nossa newsletters e receba notícias sobre economia, negócios e finanças direto em seu e-mail

CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE

No fechamento do primeiro semestre do ano, as ações da companhia encerraram o período com a maior alta do Ibovespa, com ganhos de 65,9% no acumulado do período. Quem chegou mais próximo da empresa foi a Eletrobras (ELET6), cuja privatização foi concluída em junho e fez as ações valorizarem 47% no semestre.

O percentual de ganho da Cielo representa uma grande reviravolta para a empresa de serviços financeiros. Durante o mesmo período de 2021, os papéis sofreram uma queda de 8%. O tombo foi ainda maior no acumulado daquele ano, quando a companhia encerrou com uma desvalorização de 38,9%.

Veja o histórico das ações da Cielo desde 2018 

Período Performance
1º Semestre de 2018 -28,5%
2018 -58,1%
1º semestre de 2019 -20,6%
2019 -1%
1º semestre de 2020 -44,6%
2020 -51,3%
1º de semestre de 2021 -8%
2021 -38,9%
1º semestre de 2022 65,9%
Fonte: Einar Rivero, gerente de relacionamento institucional da plataforma TC/Economatica

 

Publicidade

Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos

O otimismo para o papel em 2022 se deve aos ganhos operacionais que a empresa apresentou nos últimos três trimestres. No balanço referente a janeiro a março deste ano, por exemplo, a companhia conseguiu reduzir os gastos em 0,5% em comparação ao primeiro tri do ano anterior. As melhorias operacionais também ajudaram no crescimento de quase 36% (35,9%) no lucro líquido da companhia.

“Essa realidade micro da empresa tem refletido positivamente na bolsa, ainda mais depois da derrocada do ativo que vem desde 2018. A eficiência operacional, redução de custos e aumento de margens foram os fatores que impactaram positivamente para a ação”, avalia Guilherme Ishigami, broker de renda variável da RJ Investimentos.

A desvalorização dos últimos quatro anos foi causada, principalmente, pela entrada de novos players de meios de pagamento no mercado, como a Stone (STOC31) e a PagSeguro (PAGS34). Com a concorrência mais acirrada, a Cielo perdeu parte do seu market share, saindo de 50% até 2018 para a fatia atual de 30%.

Segundo Alexandre Masuda, sócio e head de análise da SFA Investimentos, a perda de participação de mercado refletiu em queda nos resultados operacionais, com reflexo direto no desempenho das ações. “Como a Cielo dominava o mercado, a empresa não se preocupou em ser eficiente e em atender bem os seus clientes e isso ajudou na queda do ativo”, avalia.

Publicidade

A pandemia também contribuiu para o tombo. Como a empresa atende grandes varejistas, o fechamento das atividades presenciais nos primeiros meses de 2020 afetou de forma significativa o caixa da empresa. “Os juros também ficaram baratos e as empresas novas conseguiram se financiar muito melhor do que a Cielo”, acrescenta Masuda.

Após a fase ruim, a empresa reagiu. Além da redução dos custos operacionais, a Cielo vendeu algumas empresas que não atuavam no seu foco de mercado. Em relatório referente ao primeiro trimestre de 2022, a companhia reportou ao mercado a conclusão da venda da MerchantE Solutions, empresa de pagamentos baseada nos Estados Unidos. O fim da negociação trouxe um acréscimo de R$ 1,3 bilhão no caixa.

Apesar da alta expressiva, os ganhos ainda não foram suficientes para elevar o preço do papel próximo a sua máxima histórica. A cotação das ações da Cielo foi R$ 3,7 no fechamento do último pregão do mês de junho. O valor está bem abaixo aos patamares de 2015, quando o papel era precificado na faixa dos R$ 30.

O que esperar das ações até o fim do ano

A performance da Cielo pode não seguir com o mesmo ritmo de alta ao longo do segundo semestre. As ações da empresa sofreram recuo de 5,3% no acumulado de junho e há o risco de novas baixas para os próximos meses devido à aproximação das eleições.

Para Matheus Jaconeli, analista de investimentos da Nova Futura Investimentos, o período eleitoral deve trazer mais volatilidade e aversão ao risco no mercado. Por isso, o movimento esperado e a preferência é por empresas de setores defensivos. “A Cielo não está em um setor defensivo porque está muito ligada ao consumo cíclico. Quando o mercado passa por momentos de riscos, os investidores tendem a não ficar posicionados em empresas sensíveis à volatilidade”, diz Jaconeli.

Publicidade

A avaliação de Ariane Benedito, economista da CM Capital, é diferente. Para ela, no curto prazo, as ações devem seguir em alta porque a empresa se beneficia com o movimento de alta de juros. “Há uma melhora na receita com a alta de juros porque as famílias utilizam mais cartões de crédito para continuar consumindo. No entanto, o nível de inadimplência pode pode piorar o balanço no médio e longo prazos”, afirma.

Qual é a recomendação?

Apesar das boas notícias operacionais e da alta de 70% no acumulado do semestre, alguns analistas de mercado ainda não enxergam a ação como uma boa oportunidade de investimento. A Nova Futura tem recomendação de venda para o papel devido à perspectiva de volatilidade em função das eleições. Na perspectiva de médio e longo prazos, a ação também pode não ser a mais interessante para o investidor.

Segundo Benedito,as melhorias operacionais parecem ser fruto de uma troca de dívidas. Isso acontece porque, como a Cielo é uma empresa de meios de pagamentos e os seus clientes utilizam, principalmente, o cartão de crédito, a companhia possui uma previsão de caixa para os próximos meses devido às compras parceladas. Mas para adiantar esses recursos, a Cielo ofereceu esses recebíveis para um fundo de investimento em direitos creditórios (FIDC) que antecipou o pagamento desse valor.

O problema da estratégia é a falta de garantia de que todas as dívidas serão pagas, o que gera um problema tanto para a companhia quanto para os investidores do FIDC. “Se os clientes não pagaram a Cielo, a companhia não paga o fundo. Então, os dois (Cielo e os investidores do FIDC) ficam no negativo”, alerta Benedito.

Vale destacar, ainda, que se o investidor tem uma estratégia voltada para dividendos, a Cielo pode não ser a melhor perfeita. O dividend yield, taxa de retorno para o investidor, nos últimos 12 meses da companhia é de 4,28%. O percentual é quase nove pontos percentuais inferior à taxa Selic, que está em 13,25% ao ano. Isso significa que o investidor pode encontrar opções de investimento mais rentáveis e com riscos mais baixos. 

Publicidade

Por outro lado, o BTG Pactual revisou no início de junho o preço-alvo para a ação da empresa de R$ 4 para R$ 5 após um encontro com Filipe Oliveira, CFO da Cielo, e Daniel Diniz, chefe de RI, e investidores locais. Em relatório, o banco afirmou que o papel é “um bom nome para se ter no curto prazo” entre as opções disponíveis no setor. Mesmo assim, a recomendação continua neutra para a companhia.

Sobre a antecipação de recebíveis, a Cielo informou ao E-Investidor, por meio de nota, que o risco de crédito ao consumidor final é do emissor do cartão. A empresa garantiu que possui uma gestão de risco robusta e, por isso, não reportou, até o momento, qualquer problema relacionado às suas operações de antecipação de recebíveis nos últimos anos. Além disso, segundo a companhia, a sua boa situação financeira não está relacionada com a venda de recebíveis para fundos de investimentos

“A Cielo utiliza diferentes fontes de recursos para apoiar seus clientes com antecipação de recebíveis, incluindo capital próprio e eventualmente FIDCs. Prova disso é que a antecipação realizada pela própria Cielo para os seus clientes supera o montante captado pela Companhia no mercado, incluindo os recebíveis cedidos a FIDCs.”, informou a companhia por meio de nota.

Encontrou algum erro? Entre em contato

Compartilhe:
  • Link copiado
O que este conteúdo fez por você?

Informe seu e-mail

Tudo Sobre
  • ciel3
Cotações
09/07/2025 16h59 (delay 15min)
Câmbio
09/07/2025 16h59 (delay 15min)

Publicidade

Mais lidas

  • 1

    Imposto de Renda 2025: é possível saber em qual lote vou receber a restituição? Saiba como

  • 2

    Golpe do “Pix errado”: veja como funciona e como não ser enganado

  • 3

    Imposto de Renda 2025: a partir de qual valor é preciso declarar?

  • 4

    Os 12 melhores cartões de crédito de 2025 com milhas, cashback e anuidade zero

  • 5

    O que é CDI, como é feito o cálculo e como investir?

Webstories

Veja mais
Imagem principal sobre o Ministra propõe mudança no BPC: empréstimo consignado de menores só com aval judicial
Logo E-Investidor
Ministra propõe mudança no BPC: empréstimo consignado de menores só com aval judicial
Imagem principal sobre o Como ganhar dinheiro vendendo artesanato ou crochê pela internet (com 3 apps fáceis de usar)
Logo E-Investidor
Como ganhar dinheiro vendendo artesanato ou crochê pela internet (com 3 apps fáceis de usar)
Imagem principal sobre o Quer financiar imóvel usado com o Minha Casa, Minha Vida? Veja como
Logo E-Investidor
Quer financiar imóvel usado com o Minha Casa, Minha Vida? Veja como
Imagem principal sobre o Conta de luz de graça? Nova Tarifa Social pode zerar a fatura de brasileiros
Logo E-Investidor
Conta de luz de graça? Nova Tarifa Social pode zerar a fatura de brasileiros
Imagem principal sobre o Novos preços das apostas da Mega-Sena, Quina, Lotofácil, Dupla Sena passam a valer hoje (9)
Logo E-Investidor
Novos preços das apostas da Mega-Sena, Quina, Lotofácil, Dupla Sena passam a valer hoje (9)
Imagem principal sobre o Farmácia Popular: lista atualizada de remédios grátis e dicas para economizar na próxima compra
Logo E-Investidor
Farmácia Popular: lista atualizada de remédios grátis e dicas para economizar na próxima compra
Imagem principal sobre o Quem são as 10 empreendedoras mais ricas do mundo? Veja o ranking
Logo E-Investidor
Quem são as 10 empreendedoras mais ricas do mundo? Veja o ranking
Imagem principal sobre o Bilionário por acaso? 7 fracassos que moldaram a trajetória de Jeff Bezos
Logo E-Investidor
Bilionário por acaso? 7 fracassos que moldaram a trajetória de Jeff Bezos
Últimas: Mercado
Braskem (BRKM5) dispara na Bolsa após Câmara acelerar benefício fiscal a petroquímicas
Mercado
Braskem (BRKM5) dispara na Bolsa após Câmara acelerar benefício fiscal a petroquímicas

Analistas da XP estimam efeitos positivos no balanço da petroquímica até 2029; veja como

09/07/2025 | 11h29 | Por Bruno Andrade
Este será o ponto fraco da Tenda (TEND3) no balanço do 2º tri de 2025, dizem Citi e XP
Mercado
Este será o ponto fraco da Tenda (TEND3) no balanço do 2º tri de 2025, dizem Citi e XP

Casas compartilham da mesma visão para as ações da companhia; veja as recomendações e preços-alvo

09/07/2025 | 10h41 | Por Bruno Andrade
Bolsas da Ásia fecham sem direção única, após Trump descartar adiamento de prazo para tarifas
Mercado
Bolsas da Ásia fecham sem direção única, após Trump descartar adiamento de prazo para tarifas

Ontem, Trump, descartou a possibilidade de estender novamente o prazo para as chamadas tarifas "recíprocas"

09/07/2025 | 06h41 | Por Rariane Costa
Ibovespa hoje: Minerva (BEEF3) salta 8% e petroleiras disparam; Weg (WEGE3) tomba 4%
Mercado
Ibovespa hoje: Minerva (BEEF3) salta 8% e petroleiras disparam; Weg (WEGE3) tomba 4%

Ações de grande peso para o indicador, como Vale (VALE3) e Petrobras (PETR3;PETR4), subiram no dia

08/07/2025 | 19h26 | Por Beatriz Rocha
Ver mais

Publicidade

Logo E-Investidor
Newsletters
  • Logo do facebook
  • Logo do instagram
  • Logo do youtube
  • Logo do linkedin
Notícias
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Negócios
  • Materias gratuitos
E-Investidor
  • Expediente
  • Fale com a redação
  • Termos de uso
Institucional
  • Estadão
  • Ágora Investimentos
Newsletters Materias gratuitos
Estadão
  • Facebook
  • Twitter
  • Instagram
  • Youtube

INSTITUCIONAL

  • Código de ética
  • Politica anticorrupção
  • Curso de jornalismo
  • Demonstrações Contábeis
  • Termo de uso

ATENDIMENTO

  • Correções
  • Portal do assinante
  • Fale conosco
  • Trabalhe conosco
Assine Estadão Newsletters
  • Paladar
  • Jornal do Carro
  • Recomenda
  • Imóveis
  • Mobilidade
  • Estradão
  • BlueStudio
  • Estadão R.I.

Copyright © 1995 - 2025 Grupo Estado

Logo do 'News E-Investidor'

Ao fornecer meu dados, declaro estar de acordo com a Política de Privacidade do Estadão e com os Termos de Uso.

Obrigado por se inscrever! A partir de agora você receberáas melhores notícias em seu e-mail!
notification icon

Invista em informação

As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador