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O investidor deve vender as ações do Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) e comprar os papéis da Smart Fit (SMFT3), Grupo Mateus (GMAT3) e C&A (CEAB3), dizem os analistas do UBS BB em relatório enviado à imprensa nesta quinta-feira (23). No documento, os analistas elegeram como favoritas essas ações do setor varejista para 2025.
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No caso da recomendação de venda para as ações do Pão de Açúcar acontece em meio as estimativas do banco para a companhia piorarem. Eles comentam que embora as margens tenham melhorado, os altos custos de financiamento e passivos devem resultar em consumo do fluxo de caixa da empresa em mais de R$ 500 milhões em 2025.
“Estimamos que a melhora do fluxo de caixa da empresa, com o indicador em um patamar positivo, só deve acontecer a partir de 2028, o que seria muito tempo para o investidor esperar. Além disso, vemos que a ação está cara, sendo negociada entre 6,5 vezes e 5,9 vezes na relação do múltiplo EV/Ebitda, acima de Assaí que está entre 5,6 vezes e 5,4 vezes”, dizem Vinicius Strano, Isabella Lamas, Lucca Biasi e Kevin Zavala, que assinam o relatório do UBS BB.
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O UBS BB tem recomendação de venda para as ações PCAR3 com preço-alvo de R$ 2.50, queda de 12,9% na comparação com o fechamento de quarta-feira (22), quando a ação encerrou o pregão a R$ 2,87.
Os analistas comentam que as ações das varejistas que fazem parte da cobertura do banco caíram cerca de 20% nos últimos meses devido à disparada dos juros futuros, que chegaram à faixa dos 15%. Eles comentam que, embora o consumo privado permaneça forte e os resultados da maioria das empresas ainda sejam saudáveis, a perspectiva macro para 2025 traz desafios.
Desse modo, eles pontuam que preferem as ações da Smart Fit pelo fato de o papel estar descontado e ter fortes perspectivas de futuro em meio ciclo de expansão da empresa pela América Latina. “Acreditamos que a SMFT3 tem fortes vantagens competitivas que permitirão que ela amplie sua participação de mercado no espaço de academias da América Latina”, afirmam Strano, Lamas, Biasi e Zavala.
Já para o Grupo Mateus, a recomendação é feita devido à resiliência apresentada pela empresa em meio a uma concorrência limitada em seus principais estados. Os quarto analistas concordam que esperam uma desaceleração das receitas no balanço do quarto trimestre de 2024, mas eles acreditam que a empresa será capaz de continuar expandindo margens e melhorar os termos de capital de giro no médio prazo.
No caso da C&A, a recomendação acontece após as ações recuarem mais de 30% desde o final de novembro. Os analistas dizem que esperam um “sólido momento de vendas” no curto prazo, juntamente com a melhoria da margem. Já as perspectivas de desaceleração do consumo privado e piores condições de crédito reduzem as expectativas de lucros dos analistas em 22%.
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“A longo prazo, achamos que a ação CEAB3 tem várias alavancas para melhorar a produtividade nas lojas. As ações são negociadas a com um desconto de 16% em relação à mediana do setor e outro desconto de 7% em relação às ações das Lojas Renner. Por isso, recomendamos compra para os ativos”, afirmam os analistas.
Sendo assim, o UBS BB tem recomendação de compra para as ações da Smart Fit com preço-alvo de R$ 24 para o fim de 2025, uma alta de 26,9% na comparação com o fechamento de quarta-feira (22), quando a ação encerrou o pregão a R$ 18,91. No caso do Grupo Mateus, a estimativa é que a ação encerre o ano cotada a R$ 8, avanço de 25,78% na comparação com o fechamento de quarta-feira (22). Já para a C&A, o preço-alvo estipulado é de R$ 12,50, alta de 44,7% na comparação com o fechamento de quarta.
No relatório, os analistas ainda divulgaram as estimativas para mais outras 11 ações do setor varejista, como Magazine Luiza (MGLU3), Petz (PETZ3), Assaí (ASAI3) e outras. Para ver a recomendação e preço-alvo veja na tabela a seguir. A tabela segue a ordem de preferência, a ação que está no topo é a que os analistas possuem maior preferência e que está na parte de baixo tem menor preferência.
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