As companhias que devem navegar bem por esse cenário são aquelas com alta rentabilidade ou grande capacidade de controlar os preços – casos de players como WEG Raia Drogasil (RADL3), Ambev (ABEV3) e Copel (CPLE6). Esta última substituiu a Eletrobras (ELET3) na carteira recomendada do Santander. “Esta decisão foi baseada o fato de a Copel estar mais protegida de pressões inflacionárias dada sua significativa exposição ao segmento de distribuição de energia”, diz a instituição. Veja a carteira completa:
- Itaú (ITUB3)
- Petrobras (PETR3)
- Sabesp (SBSP3)
- Totvs (TOTS3)
- Copel (CPLE6)
- RaiaDrogasil (RADL3)
- Lojas Renner (LREN3)
- Vale (VALE3)
- Ambev (ABEV3)
- Porto Seguro (PSSA3)
- Direcional (DIRR3)
- Mercado Livre (MELI US)
- BRF (BRFS3)
- Smartfit (SMFT3)
- Weg (WEGE3)
Vale lembrar que a deterioração rápida dos preços dos ativos brasileiros ocorreu após o anúncio do pacote de corte de gastos do Governo, no fim de novembro. As medidas frustraram as expectativas dos investidores, principalmente com a apresentação da proposta de isenção do Imposto de Renda (IR) para quem ganha até R$ 5 mil junto às iniciativas para contenção fiscal.
“Acreditamos que os ativos brasileiros estão subvalorizados no curto prazo, mas será um desafio reverter esta tendência negativa sem medidas governamentais decisivas”, ressalta o Santander, no relatório.
Grandes investidores de saída
O Santander alerta também para uma situação preocupante. O investidor institucional local já está fazendo caixa com vistas a uma possível saída, enquanto os investidores estrangeiros também estão receosos com o cenário externo que já é desfavorável para os emergentes, como o Brasil. Lá fora, a tendência é de dólar mais forte devido aos juros ainda altos nos EUA. Essa movimentação só se intensifica com o risco fiscal se acentuando no mercado doméstico.
“Considerando esse cenário desafiador, acreditamos que daqui para frente devemos trabalhar com um cenário de inflação mais elevada, taxas de juros mais altas
e menor crescimento do Produto Interno Bruto (PIB)”, diz o BTG. Até às 16h22, o dólar estava cotado a R$ 6,11, após ter encostado nos R$ 6,30 durante a sessão. O Ibovespa, por sua vez, estava em leve alta de 0,5%, aos 121,4 mil pontos.
