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A Isa Cteep (TRPL4) reportou lucro líquido IFRS (Normas Internacionais de Relatório Financeiro, conjunto de regras que determinam como devem ser feitos os procedimentos contábeis dentro da empresa) de R$ 1,107 bilhão no terceiro trimestre deste ano, alta de 35,6% em relação ao mesmo período de 2023. Já na base regulatória, o lucro líquido da empresa somou R$ 431,6 milhões, queda de 9,0% ante o reportado um ano antes.
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De julho a setembro, o Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (Ebitda, da sigla em inglês) IFRS totalizou R$ 1,979 bilhão, alta anual de 146,6%. Já o Ebitda regulatório foi de R$ 958,7 milhões, crescimento de 9,4%.
Por sua vez, a receita líquida IFRS da Isa Cteep somou R$ 1,806 bilhão, elevação de 21,8%, na comparação com o terceiro trimestre de 2023. Já a receita regulatória alcançou R$ 1,180 bilhão, crescimento de 8,0%.
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De acordo com os relatórios das casas consultadas pelo E-Investidor, os resultados da Isa Cteep no 3T24 vieram em linha com o esperado. Para a XP Investimentos, que tem recomendação neutra para a empresa, com preço-alvo de R$ 26 por ação, a melhora do Ebitda da Isa Cteep refletiu principalmente o crescimento das receitas líquidas, devido aos impactos do ajuste do ciclo tarifário de 2024 a 2025, além do início dos projetos de Itaúnas e Triângulo Mineiro.
O Safra, que também considerou os resultados neutros, explicou que o crescimento acima do esperado no lucro líquido foi afetado principalmente por despesas PMSO menores do que o previsto. Em administração, esse termo representa as despesas que respondem pelos itens Pessoal (P), Material (M), Serviços de Terceiros (S) e Outras despesas (O).
“Os resultados operacionais ajustados foram, em grande parte, alinhados com nossas estimativas, embora as margens tenham sido um pouco melhores, ajudadas pelo bom desempenho de PMSO”, destacou o time do Safra, que tem recomendação neutra para Isa Cteep, com preço-alvo de R$ 28,30.
O BTG Pactual foi outra casa que enxergou que os resultados da empresa vieram em linha com o esperado. O banco relembrou que, no início deste mês, a Isa Cteep anunciou que está negociando uma solução para a disputa de longa data com a Secretaria da Fazenda do Estado de São Paulo (SEFAZ-SP), uma questão legal herdada de seu passado estatal envolvendo complementação de aposentadoria e contribuições previdenciárias.
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“Os recebíveis da SEFAZ chegam a R$ 2,5 bilhões, dos quais estimamos que a Isa Cteep recuperará 50% até 2039 (ajustado por impostos e inflação). Nesse meio tempo, a empresa continua a pagar cerca de R$ 200 milhões anualmente em obrigações relacionadas, que deverão diminuir gradualmente a partir de 2027. Temos uma recomendação neutra para a companhia, pois acreditamos que a tese está bem precificada”, afirmou ainda o BTG, que tem preço-alvo de R$ 24 para as ações.
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