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As ações da Klabin (KLBN11) podem disparar 58,4% com base nos cálculos dos analistas do Santander, que recomendam compra para o ativo com preço-alvo de R$ 33 para o fim de 2025. A alta seria na comparação da diferença do fechamento de quarta-feira (26), quando a ação encerrou o pregão a R$ 20,83, e o preço-alvo estipulado pelos analistas. A equipe do Santander estima ainda que a Klabin deve pagar cerca de 6,5% do seu valor de mercado em dividendos.
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Ontem, a companhia apresentou lucro líquido de R$ 543 milhões no quarto trimestre de 2024, uma alta de 47% sobre o mesmo período de 2023. O Ebitda (lucro antes de juros, depreciação, amortização e impostos) ajustado veio em R$ 1,823 bilhão, alta de 8% em relação ao último trimestre do ano anterior.
Para os analistas do Santander, a Klabin apresentou resultados fortes, impulsionados principalmente pelos maiores volumes de vendas de celulose. O Ebitda da divisão de celulose atingiu R$ 796 milhões, representando 44% do Ebitda total do quarto trimestre de 2024. A equipe do banco espanhol comenta que isso aconteceu principalmente pelos maiores volumes de vendas, que mais do que compensaram os menores preços de celulose realizados.
Já a divisão de papel da Klabin apresentou volumes de vendas estáveis na comparação entre o terceiro trimestre de 2024 e o quarto trimestre de 2024. Na base anual, o crescimento foi de 15%. Em um ritmo semelhante, a divisão de embalagens relatou um aumento de 1% nos volumes de vendas na comparação trimestral e um crescimento de 11% na base anual.
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“Como consequência dos maiores preços realizados em condições favoráveis de mercado para papelão, a receita de papel aumentou 5% entre o terceiro trimestre de 2024 e o quarto trimestre de 2024, atingindo R$ 1.712 milhões, principalmente impulsionada pelo crescimento de 16% do papelão”, dizem Yuri Pereira, Giovana Langanke e Laura Zioli, que assinam o relatório do Santander.
Os analistas comentam que a empresa anunciou no último trimestre dividendos de R$ 0,04 por ação, ou cerca de R$ 54 milhões, equivalente a um dividend yield de 0,2%. Para 2025, os analistas estimam um lucro líquido de R$ 1,39 bilhão, o que deve gerar um rendimento em dividendos da Klabin de 6,7% neste ano.
Em linhas gerais, os analistas do Santander se dizem otimistas com a ação e recomendam compra para o papel com preço-alvo de R$ 33. No entanto, eles comentam que existem alguns riscos de investir na ação da Klabin (KLBN11), como preços de celulose e embalagens de papel mais fracos do que o esperado; demanda doméstica mais fraca do que o esperado e demanda de celulose mais fraca do que o esperado.
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