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O Citi revisou as projeções para Movida (MOVI3), Unidas (LCAM3) e Localiza (RENT3). No caso da MOVI3, o banco americano manteve a recomendação de compra e elegeu a ação como a top pick do setor: o preço-alvo foi revisado de R$ 21 para R$ 25, potencial de 24,6% de valorização, ante o fechamento do mercado da última sexta-feira (23), a R$ 20,05.
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A LCAM3 também manteve a indicação de compra e teve valor ajustado de R$ 25 para R$ 31, 18,55% acima do encerramento do pregão de sexta, a R$ 26,15. A RENT3, por outro lado, foi retirada da carteira recomendada, com preço-alvo de R$ 48, potencial de 23,27% de queda em relação a cotação atual de R$ 62,56.
Segundo o banco, a visão para os ativos é sustentada pela falta de estimativas sobre a sinergia fornecidas pela Localiza e a Unidas e o fato de não transmitirem ao mercado a confiança de que o acordo de união das operações será aprovado sem restrições pelas autoridades regulatórias.
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Neste cenário, a percepção é que as empresas talvez vendam os bens para obter a aprovação da fusão no Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade). Neste caso, a Movida teria uma boa oportunidade de comprar os ativos por preços razoáveis.
Além disso, o Citi calcula, com base no valor das ações na quinta (22), o papel da Localiza (RENT3) é negociado com preço/lucro 72% acima da Unidas (LCAM3) e 97% maior que o da Movida (MOVI3). “Com os riscos da fusão potencialmente subestimados pelo mercado, o Citi agora identifica a Movida como seu operador favorito no setor brasileiro de aluguel e revenda de carros”, afirmam Stephen Trent e Brian Roberts, analistas do Citi.
Até sexta, MOVI3, LCAM3 e RENT3 registravam valorização de 5,47%, 17,42% e 32,90% no ano, respectivamente.
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