Medidas do novo governo Donald Trump, como redução de impostos e desregulamentação, devem impulsionar ainda mais a bolsa americana. (Imagem: kirkikis em Adobe Stock)
Os investidores em Wall Street estão de olho em 2025 com um otimismo ansioso, esperando que os mercados continuem seu forte desempenho de 2024. A economia está em uma base sólida à medida que a inflação continua a cair e o mercado de trabalho é estável o suficiente para manter o Fed satisfeito. O mercado de ações terminou outro ano espetacular, com alta de 24%. Não prejudica o fato de a comunidade empresarial ter conseguido seu candidato de escolha na eleição de novembro. O presidente eleito Donald Trump prometeu cortar impostos e regulamentações, duas promessas de campanha que são sempre boas notícias para os investidores.
À medida que 2025 começa, a Fortune compilou uma lista de grandes previsões de mercado e econômicas para o ano à frente:
A economia dos EUA continuará a crescer
O crescimento econômico que caracterizou a economia dos EUA em 2024 deve continuar, embora não exatamente nos mesmos níveis. O Goldman Sachs prevê um aumento de 2,5% no PIB dos EUA em comparação com seu crescimento de 2,8% em 2024. Apesar dessa leve queda, o saudável ritmo de 2,5% indicaria que os temores generalizados de recessão de 2022 e 2023 foram em grande parte superados.
Em vez disso, os mercados esperam uma economia em crescimento que deve manter os investidores satisfeitos. Esses sentimentos positivos também se estenderão aos consumidores, a espinha dorsal da economia dos EUA, segundo a Goldman. À medida que a inflação continua caindo, os consumidores devem começar a ver preços mais baixos e, talvez mais importante, começar a se sentir melhor em relação às suas finanças. “O consumo deve permanecer o pilar central do forte crescimento, apoiado tanto pelo aumento da renda real impulsionado por um mercado de trabalho sólido quanto por um impulso extra dos efeitos da riqueza”, escreveu Jan Hatzius, economista-chefe da Goldman Sachs, em novembro.
…E o mercado de ações também
O S&P 500 terminará com ganhos acima de 20% por anos consecutivos pela primeira vez desde 1998. Portanto, faz sentido que a história do mercado de ações em 2025 seja semelhante à da economia em geral: um pouco pior do que o ano anterior, mas ainda crescendo forte. Para os investidores, isso representa uma perspectiva otimista para o ano que vem. Os temores de uma recessão ou de um S&P 500 insustentavelmente concentrado parecem estar no retrovisor.
O JPMorgan estima um aumento de cerca de 10% no S&P 500 para 2025, de acordo com uma previsão de analista. Embora não seja uma projeção especialmente otimista, representa uma mudança de coração do gigante bancário, que no início de 2024 esperava que o mercado de ações enfrentasse dificuldades em 2025.
O Morgan Stanley também esperava um aumento semelhante no S&P 500, embora seu cenário otimista visse o índice subir até 7.400 pontos, o que significaria um aumento de cerca de 25% em relação aos níveis atuais, de acordo com um relatório de novembro.
O crescimento do mercado de ações em 2025 se estenderá além dos Sete Magníficos
Nos últimos dois anos, o grupo de ações de tecnologia de grande capitalização apelidado de Sete Magníficos impulsionou as ações dos EUA para seus desempenhos históricos. Eles entregaram retornos recordes. Para o investidor médio, isso foi uma boa notícia.
No entanto, essas poucas empresas representaram 50% dos ganhos totais no S&P 500 até outubro, uma tendência preocupante que alguns temiam ser indicativa de problemas mais profundos e subjacentes nos mercados dos EUA.
Em 2025, esses temores podem ser aliviados pelo fato de Wall Street esperar que uma variedade de setores entregue retornos. A Goldman Sachs recomenda um peso maior nos setores defensivos em 2025 porque “o nível de otimismo de crescimento já precificado no mercado de ações hoje”, escreveu o banco em uma nota de analista. Para 2025, o banco está de olho nos setores de materiais, software, saúde, utilidades e imóveis, prevendo que esses seriam os mais propensos a superar o S&P 500 em pelo menos cinco pontos percentuais.
À medida que os ganhos do mercado se diversificam, os analistas estão de olho no setor de saúde em 2025, que teve um desempenho inferior em comparação com o mercado mais amplo em 2024. O Goldman Sachs vê o setor negociando a “avaliações historicamente baixas”, o que o torna um investimento apetitoso. O setor está pronto para crescer no próximo ano porque deve se beneficiar mais do que outros dos avanços tecnológicos da inteligência artificial, que podem acelerar a descoberta de drogas e reduzir os custos de mão de obra, de acordo com a JPMorgan.
A IA não vai a lugar nenhum em 2025
Se a ascensão da inteligência artificial caracterizou os aumentos do mercado de ações de 2023 e 2024, 2025 será o ano em que a tecnologia permanecerá no mesmo lugar de vez.
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Isso não quer dizer que o mercado parecerá exatamente como nos últimos dois anos, quando grande parte dos ganhos estava concentrada em computação em nuvem e fabricação de chips. (Embora essas ações certamente não falharão, como evidenciado pela Broadcom se tornando a mais recente empresa de US$ 1 trilhão). Espere que o mercado mude para empresas que fornecem à indústria de IA o poder de que precisam para desenvolver e treinar seus novos modelos, de acordo com analistas da Bernstein Private Wealth Management.
Grandes players de tecnologia como Alphabet, Microsoft e Meta disseram que planejam aumentar seus gastos de capital em IA em bilhões de dólares em 2025. Grande parte desse gasto será direcionado à construção da infraestrutura necessária para continuar desenvolvendo IA. Pode levar vários anos antes que esses investimentos se traduzam em crescimento de receita e lucro. Em vez disso, Wall Street espera que as empresas que constroem os data centers sejam os principais beneficiários.
“Os portfólios de investimento provavelmente se beneficiariam da exposição aos beneficiários da infraestrutura da IA gerativa — por exemplo, produção, transmissão e armazenamento de eletricidade, bem como construção de data center/fazenda de servidores e transmissão de dados — onde os gastos eventuais podem levar uma década ou mais para chegar”, escreveu o Royal Bank of Canada em um relatório de dezembro sobre Wall Street.
Esta história foi originalmente apresentada no Fortune.com
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*Este conteúdo foi traduzido com o auxílio de ferramentas de inteligência artificial e revisado por nossa equipe editorial. Saiba mais em nossa Política de IA.
