O relatório de empregos de agosto marcou uma melhora em relação ao mês anterior no mercado de trabalho, mas não conseguiu dissipar os temores de recessão de Wall Street, mesmo com o Federal Reserve prestes a começar a cortar as taxas de juros.
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O relatório de empregos de agosto marcou uma melhora em relação ao mês anterior no mercado de trabalho, mas não conseguiu dissipar os temores de recessão de Wall Street, mesmo com o Federal Reserve prestes a começar a cortar as taxas de juros.
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A economia dos EUA adicionou 142.000 empregos no último mês, ficando aquém das previsões, enquanto a taxa de desemprego caiu para 4,2%.
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A contratação no setor privado totalizou 118.000, mas a média móvel de três meses caiu abaixo de 100.000. De acordo com analistas de pesquisa da Citi liderados pelo economista-chefe dos EUA, Andrew Hollenhorst, esses foram os três meses mais fracos para o setor privado desde 2012, excluindo a pandemia.
Enquanto isso, a taxa de desemprego subiu quase um ponto percentual completo de seu ponto mais baixo, ele acrescentou em uma nota na sexta-feira, apontando que demissões que antes eram vistas como temporárias agora foram normalizadas.
“A conclusão da gama de dados do mercado de trabalho é clara – ele está esfriando em um padrão clássico que precede a recessão”, ele escreveu.
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Em uma nota de acompanhamento na sexta-feira, Hollenhorst e companhia se concentraram ainda mais na média de três meses de ganhos de empregos no setor privado caindo abaixo de 100.000, dizendo que esse ritmo geralmente é visto apenas em torno de recessões.
Aumentando a preocupação, revisões em relatórios de empregos anteriores indicaram que o crescimento da folha de pagamento foi superestimado em até 70.000 por mês.
“Os dados divulgados esta semana nos deixaram mais certos de que a economia dos EUA está caminhando pelo menos para uma desaceleração substancial (e mais provavelmente uma recessão), mas ainda é incerto como exatamente o Fed responderá à perspectiva deteriorada”, disse ele, acrescentando que o caso base da Citi é de 125 pontos-base de cortes nas taxas este ano.
Outros sinais de uma desaceleração econômica incluem vendas de automóveis em queda e compras de casas que permanecem moderadas apesar da recente baixa nas taxas de hipoteca, de acordo com a nota.
Hollenhorst tem sido um contrário relativo este ano, mantendo uma visão mais sombria sobre a economia, mesmo quando o consenso de Wall Street mudou para um pouso suave.
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Em julho, ele previu que o Fed cortaria as taxas em 200 pontos-base até meados de 2025, à medida que a economia caminha para um declínio mais acentuado. Em maio, ele reforçou seu aviso de que os EUA estão caminhando para um pouso duro e que os cortes nas taxas do Fed não seriam suficientes para evitar isso. Isso seguiu uma previsão semelhante em fevereiro, mesmo em meio a relatórios de empregos excepcionais.
Certamente, o consenso não voltou a uma recessão, pois os economistas apontam para reivindicações de desemprego baixas, lucros corporativos robustos, leituras e estimativas fortes do PIB, vendas no varejo otimistas e salários em alta.
Mas em outros lugares de Wall Street analistas sinalizaram outros indicadores de recessão que estão soando o alarme agora. Na sexta-feira, o economista sênior da Interactive Brokers, José Torres, apontou que a curva de rendimento se desinverteu, o que precedeu todas as recessões desde 1976.
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Uma inversão – em que os rendimentos de curto prazo superam os de longo prazo – tem sido um indicador confiável de recessão, pois sinaliza que os investidores veem mais risco no futuro próximo.
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Os rendimentos estavam invertidos por cerca de dois anos até recentemente, mas sua desinversão não significa que a economia esteja livre de problemas.
“De fato, um spread positivo entre as maturidades de dois e 10 anos do Tesouro, após um longo período de diferença negativa, historicamente precedeu desacelerações econômicas e recessão”, Torres alertou.
Esta história foi originalmente publicada em Fortune.com
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*Este conteúdo foi traduzido com o auxílio de ferramentas de Inteligência Artificial e revisado por nossa equipe editorial. Saiba mais em nossa Política de IA.
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