Mesmo assim, a empresa que apresentou um exército de jovens negociantes ao mundo dos investimentos ainda está aproveitando sua popularidade e entrou com um pedido para abrir seu capital na quinta-feira; o que poderia torná-la uma das empresas listadas de maior destaque. Apoiando-se em seu status de culto entre investidores novatos, a Robinhood está reservando de 20% a 35% do IPO para seus próprios clientes de varejo – mesmo reconhecendo o risco de que fazer isso poderia fazer com que suas ações fossem negociadas como as ações meme que ajudaram a alimentar seu crescimento.
A Robinhood acabou de divulgar o quanto ganhou com um movimento recentemente organizado por negociantes de varejo que invadiram os mercados desde o ano passado. A empresa sediada em Menlo Park, na Califórnia, tem cerca de 18 milhões de usuários ativos e sua receita mais do que triplicou para US$ 959 milhões em 2020 em relação ao ano anterior.
Entretanto, o documento também mostrou como a corretora está sobrecarregada com o peso desse crescimento rápido, com sua tecnologia falhando em momentos importantes e sua equipe de atendimento ao cliente lutando para ganhar força. A expansão vertiginosa pode não ser sustentável, disse a Robinhood. Além do mais, o percentual nada comum de ações que a empresa reservará para investidores de varejo pode fazer com que suas ações cheguem a níveis insustentáveis – um cenário parecido com o rally das ações da GameStop Corp. e de outras ações meme no final de janeiro.
Desafios legais que a Robinhood precisa lidar
A corretora tem um emaranhado de desafios legais para lidar, mesmo depois de ter resolvido dois deles recentemente, incluindo o acordo desta semana com a Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA, na sigla em inglês) e um acordo anterior com a família de um jovem negociante que se matou após entender erroneamente o saldo de sua conta.
Outras ameaças legais pairam no ar. A Robinhood revelou que precisará pagar uma multa por supostamente violar as exigências bancárias e de combate à lavagem de dinheiro do estado de Nova York e nomear um monitor. A Procuradoria-Geral dos Estados Unidos para o Distrito Norte da Califórnia também exigiu acesso ao celular do CEO Vlad Tenev este ano.
Legisladores e autoridades reguladoras também estão examinando alguns aspectos dos negócios da Robinhood. A crescente atenção atraída pelos recursos semelhantes aos de jogos em aplicativos de negociação poderia expor a empresa a riscos, de acordo com o documento, e o novo presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC, na sigla em inglês), Gary Gensler, expressou preocupação em relação a eles. O principal fluxo de receita da Robinhood também pode estar vulnerável. A corretora recebe pagamentos de empresas de negociação como a Citadel Securities, em troca do envio de pedidos de clientes para execução, uma prática polêmica, mas comum, que Gensler afirmou levantar questões de conflito de interesses.
No ano passado, a Robinhood contratou o ex-comissário da SEC, Dan Gallagher, como diretor jurídico da empresa. Ele ganhou cerca de US$ 30 milhões em 2020, a maior parte em ações que vai receber nos próximos anos, de acordo com o documento.
Desde sua fundação em 2013 pelos ex-alunos da Universidade Stanford Tenev, 34 anos, e Baiju Bhatt, 36 anos, a Robinhood tem focado nos pequenos investidores que outras corretoras ignoravam, com seu compromisso de negociações sem comissão, sem valores mínimos para manter uma conta aberta e com um design que a torna fácil de usar.
Cultivar boas relações com esse tipo de cliente, com alguns deles falando a respeito de seus ganhos e perdas em plataformas de redes sociais, entre elas o Reddit e o TikTok, provou ser uma estratégia vencedora, particularmente no ano passado.
O documento mostrou como a nova onda de clientes tem reforçado a receita. Aqueles que começaram a usar o aplicativo em 2020 geraram US$ 326 milhões naquele ano, enquanto os usuários que se inscreveram em 2019 contribuíram com apenas US$ 175 milhões no ano passado. Ao todo, a empresa teve um lucro líquido de US$ 7,45 milhões em 2020, em comparação com um prejuízo líquido de US$ 106,6 milhões um ano antes.
Tradução de Romina Cácia
