Por que Buffett prefere investir em ações em vez de imóveis

Por Jason Ma, da Fortune

08/05/2025 | 18:06 Atualização: 08/05/2025 | 21:18

A lenda dos investimentos, Warren Buffett, que planeja se aposentar ainda este ano como CEO da Berkshire Hathaway, é bem conhecido por sua habilidade com ações, mas não com imóveis. Durante a reunião anual de acionistas do conglomerado, no sábado, perguntaram-lhe por que ele não está comprando propriedades agora, em meio a altas taxas e incerteza econômica.

“Bem, é muito mais difícil investir em imóveis do que ações em termos de negociação, tempo gasto e o envolvimento de múltiplas partes na propriedade”, respondeu Buffett. “Geralmente, quando os imóveis entram em dificuldades, você descobre que está lidando com mais do que apenas o detentor do capital.”

O investidor famosamente orientado para o valor reconheceu que houve momentos em que os imóveis estavam em conta, mas as ações estavam mais baratas e podiam ser compradas mais facilmente.

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Ele acrescentou que o falecido Charlie Munger, que foi vice-presidente da Berkshire até sua morte em 2023, se envolveu em mais negócios imobiliários e fez um número significativo deles nos últimos cinco anos de sua vida.

“Mas ele estava jogando algo que era interessante para ele”, disse Buffett.

Ainda assim, ele acredita que se Munger tivesse de escolher entre investir apenas em ações ou apenas em imóveis, seu ex-braço direito teria escolhido ações.

“Há simplesmente muito mais oportunidades, pelo menos nos Estados Unidos, que se apresentam no mercado de valores do que em imóveis”, acrescentou Buffett.

Outra complicação em investir em imóveis é que uma única propriedade grande muitas vezes pertence a um único dono ou a uma família que a possui há muito tempo. Então fazer um negócio é uma decisão enorme para eles, explicou.

Em contraste, negócios envolvendo bilhões de dólares em ações podem ser feitos em minutos, totalmente anonimamente, e são finais, disse Buffett.

A Berkshire fez alguns negócios imobiliários em 2008 e 2009, quando o colapso das hipotecas afundou os mercados imobiliários e financeiros, mas o tempo que levaram para fechar não podia competir com as transações de ações.

Buffett: “Negociações com imóveis levam uma eternidade”

“A taxa de conclusão para trabalhar em qualquer coisa em ações, assumindo que você tenha um acordo sobre o preço, é essencialmente de 100%”, ele apontou. “Em imóveis, a negociação apenas começa quando você concorda com os negócios, e então eles levam uma eternidade. Para um homem de 94 anos, não é a coisa mais interessante se envolver em algo onde as negociações podem levar anos.”

Os comentários de Buffett vêm enquanto o mercado de ações passou por uma enorme volatilidade em meio à guerra comercial de liga e desliga do presidente Donald Trump.

As ações despencaram em abril depois que ele revelou suas tarifas do “Dia da Libertação”, mas recuperaram essas perdas até sexta-feira, enquanto Trump concedia atrasos e exceções, ao mesmo tempo em que sinalizava progresso nos acordos comerciais.

Em março, o economista-chefe da Associação Nacional de Corretores de Imóveis, Lawrence Yun, observou que a riqueza imobiliária estava em níveis recordes enquanto as ações oscilavam.

“Talvez as pessoas comecem a focar em dizer, ‘Onde está a estabilidade?'”, disse ele à CNBC. “Algumas pessoas estão se voltando para o ouro, mas talvez outras pessoas se voltem para a base sólida dos imóveis, onde a taxa de inadimplência hipotecária ainda está próxima de níveis historicamente baixos.”

*Esta história foi originalmente publicada na Fortune.com (c.2024 Fortune Media IP Limited) e distribuída por The New York Times Licensing Group. O conteúdo foi traduzido com o auxílio de ferramentas de inteligência artificial e revisado por nossa equipe editorial. Saiba mais em nossa Política de IA.