Por Thaís Barcellos e Célia Froufe – A ata do último encontro do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, divulgada há pouco, indicou que a projeção para o IPCA de 2023, horizonte relevante neste momento, no cenário de referência está em 4,0%. Para 2022, a projeção para o IPCA está em 8,8% e, para 2024, em 2,7%.
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Este cenário pressupõe a taxa de juros variando de acordo com a pesquisa Focus e o câmbio partindo de R$ 4,90 e evoluindo conforme a Paridade do Poder de Compra (PPC). Além disso, a premissa é a de que o barril de petróleo segue a curva futura de mercado pelos próximos seis meses e terminará 2022 em US$ 110, subindo 2% ao ano a partir de 2023.
Por outro lado, o BC destacou que o cenário não incorpora o impacto das medidas tributárias sobre os preços de combustíveis, energia elétrica e telecomunicações. “O Comitê julga que a incerteza em torno das suas premissas e projeções atualmente é maior do que o usual e cresceu desde a última reunião”, disse o Copom na ata, como no comunicado.
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As estimativas já constaram no comunicado da semana passada, quando o Copom aumentou a Selic (a taxa básica de juros) em 0,50 ponto porcentual, para 13,25% ao ano, a 11ª alta consecutiva.
A projeção para 2023 está acima do centro da meta (3,25%), mas abaixo do limite superior, de 4,75%. No caso de 2024, a estimativa está aquém do alvo central (3,00%, banda de 1,50% a 4,50%). Já para este ano, a projeção segue indicando novo rompimento da meta, uma vez que supera muito o teto de 5,00%.
No documento, o BC ainda que “antevê um novo ajuste, de igual ou menor magnitude” do que em junho (0,50 ponto porcentual) para a próxima reunião, em agosto, o que levaria a taxa Selic para 13,50% (aumento de 0,25pp) ou 13,75% (alta de 0,50pp).
Ata anterior
Na ata da reunião anterior, em maio, as projeções de inflação no cenário que considerava juros do Focus, câmbio PPC e petróleo a US$ 100 no fim do ano eram de 7,3% para 2022 e 3,4% para 2023.
