O BTG Pactual avalia que as revisões do guidance feitas pelo Assaí (ASAI3) não foram uma surpresa para o mercado, dada a perspectiva mais desafiadora para os varejistas de alimentos ao buscarem acelerar as vendas e também a condição atual da alavancagem financeira da empresa.
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Embora a inflação de alimentos possa ser um fator positivo nos próximos meses e beneficiar os varejistas, o banco observa que os investidores também ficaram preocupados com a potencial concorrência.
“Alguns participantes estão aumentando suas ofertas de crédito para impulsionar os volumes”, afirmam os analistas Luiz Guanais, Gabriel Disselli e Pedro Lima. Com isso, os profissionais entendem que a lucratividade pode ficar pressionada no curto prazo e pode haver deterioração do capital de giro.
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Somado a isso, o BTG observa que os investidores ainda estão monitorando a aceleração da linha superior, a saturação do mercado em algumas regiões para lojas de atacado de autosserviço, a estrutura de capital e o ritmo de desalavancagem do Assaí.
O banco reitera recomendação de compra para as ações da Assaí, com preço-alvo de R$ 7,06. O valor do preço-alvo é o mesmo do fechamento de ontem.
