Com alta do Ebitda (lucro antes de juros, depreciação, amortização e impostos) acima das expectativas da CSN Mineração (CMIN3) no, o Itaú BBA viu como positivo os resultados da mineradora. No quarto trimestre, o indicador somou R$ 2 bilhões, alta de 77% em relação ao trimestre relativamente anterior e 28% acima da estimativa do banco. Veja o balanço na íntegra aqui.
“A qualidade dos resultados foi boa, com a superação em relação às nossas estimativas impulsionada tanto por melhores receitas (principalmente em uma forte realização de preço) quanto por melhor desempenho de custos”, destaca o analista Daniel Sasson, em relatório.
Na avaliação de Sasson, a alavancagem, medida pela relação dívida líquida/Ebitda, permaneceu estável, auxiliada pelo fluxo de caixa positivo (FCF) e novos acordos de pré-pagamento de minério de ferro, “que compensaram o efeito negativo do real mais fraco na dívida atrelada em dólar e o pagamento de dividendos/JCP (juros sobre capital próprio) de R$ 3 bilhões no período.”
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O Itaú BBA tem preço-alvo de R$ 5,5 para a ação da CSN Mineração (CMIN3) e recomendação de “underperform” (equivalente a venda). No pregão do dia anterior, o papel da companhia fechou em R$ 5,28, valor 4% abaixo do preço-alvo do Itaú BBA.
