(Antonio Perez, Estadão Conteúdo) — A onda de enfraquecimento global do dólar, em dia marcado por valorização das commodities e alta firme das bolsas aqui e em Nova York, deu o tom aos negócios no mercado doméstico de câmbio nesta sexta-feira, 9. Em meio a relatos de fluxo estrangeiro para ações e renda fixa domésticas, o dólar operou em baixa desde a abertura do pregão e encerrou o dia em queda de 1,13%, cotado a R$ 5,1476, com mínima a R$ 5,1422. Com o tombo de hoje, a moeda encerra a semana em baixa de 0,72% e marca desvalorização de 1,04% no mês.
Leia também
Por aqui, a deflação de 0,36% do IPCA em agosto (menor que a mediana de -0,40% de Projeções Broadcast) – aliada a núcleos ainda pressionados e avanço no índice difusão – pode dar sustentação à possibilidade de alta adicional da taxa Selic neste mês e manutenção da taxa em níveis elevados por mais tempo. Isso, em tese, desestimula posições contra o real. A semana foi marcada justamente por falas cautelosas do presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, e do diretor de política monetária da instituição, Bruno Serra. Ambos desautorizaram apostas mais contundentes em afrouxamento monetário no primeiro semestre de 2023.
Um dos gatilhos para a retomada do apetite ao risco seria a possibilidade de novos estímulos monetários na China, cuja inflação mostrou sinais de desaceleração em agosto. Profissionais também comentaram que a moeda americana vem de uma rodada expressiva de fortalecimento no exterior, o que abria espaço para ajustes e realização de lucros, apesar de o Federal Reserve (Fed, o Banco Central americano) manter o tom duro contra a inflação e esfriar apostas em redução dos juros ao longo de 2023.
Publicidade
Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos
Diretor do Federal Reserve (Fed), Christopher Waller disse hoje apoiar “aumento significativo” na reunião do BC americano no dia 21 e continuidade do processo de alta de em 2023, com juro terminal na casa de 4%. Presidente do Fed de Kansas City, Esther George defendeu “firmeza” no processo de aperto monetário. Ambos têm poder de voto este ano.
Parece que, depois de operar sob a sombra de uma desaceleração mais forte na economia dos EUA e de recessão na Europa, o mercado tenta mudar a narrativa, passando a embutir nos preços dos ativos a possibilidade de um “soft landing” das economias desenvolvidas. Por essa ótica, a postura firme dos BCs cortaria a crista da inflação, o maior problema global, sem sacrifícios exagerados à atividade.
“Os mercados decidiram ver o lado positivo hoje. As bolsas em Nova York subiram bastante. O resultado mais baixo da inflação na China estimula os preços das commodities, o que acaba atraindo investidores estrangeiros para a bolsa brasileira e derruba o dólar”, afirma o economista da Valor Investimentos Piter Carvalho.
Moedas como o euro e o iene – de maior peso na formação do índice DXY – hoje ensaiaram uma recuperação das pesadas perdas nos últimos dias. Ontem, o Banco Central Europeu (BCE) subiu os juros em 75 pontos-base e prometeu novas altas. O governo japonês deu sinais de que estuda intervenção no mercado de câmbio para conter a depreciação de sua moeda. Depois de superar os 110 pontos nesta semana, o índice DXY tombou hoje, operando no limiar dos 109 pontos – ainda em patamar historicamente elevado e com valorização de quase 14% no ano.
Publicidade
“A ideia de uma política mais ‘hawkish’ na Europa, após o BCE acelerar o ritmo de alta de juros, está favorecendo o euro em relação ao dólar. Vemos o DXY perdendo força. Além disso, a alta dos preços das commodities favorece as moedas emergentes”, afirma a economista-chefe do Coface para a América Latina, Patrícia Krause.
De fato, as divisas emergentes e de países exportadores de commodities subiram em bloco, à exceção do peso chileno, que amargou perdas superiores a 2%, em meio a turbulências políticas e o temor quanto a oferta de cobre, com possível greve de mineradores locais. O preço do minério de ferro para janeiro na Dalian Commodity Exchange da China, subiu 3,74%. Em Qingdao, o preço da commodity à vista avançou 2,38%. O contrato de petróleo tipo Brent para novembro, referência para a Petrobras, fechou em alta de 4,14%, a US$ 92,84 o barril.
Além do apetite externo ao risco e alta das commodities, que carreiam recursos para a Bolsa local, a economista Bruna Centeno, da Blue 3, observa que a perspectiva de uma alta adicional da taxa Selic ajuda a dar suporte ao real. Ela ressalta que o Banco Central já se mostrou desconfortável com o nível de inflação e que a deflação do IPCA em agosto está muito ligada aos preços da gasolina. “O núcleo da inflação ainda está bastante pressionado. Não dá manobra para arriscar na política monetária. O BC surpreendeu bastante nesta semana ao sinalizar a possibilidade de um aumento adicional da Selic”, afirma Centeno.
