Fed pode pausar aperto monetário em setembro, segundo BofA

Os formuladores de política monetária concordaram em subir a taxa de juros em 0,50 ponto percentual na reunião do Fed de 3 a 4 de maio para combater a inflação elevada, e a maioria dos participantes do encontro disse que mais aumentos dessa magnitude em junho e julho podem ser apropriados.

O banco central provavelmente fará uma pausa em sua trajetória de altas em setembro, deixando a taxa básica de juros de um dia numa faixa entre 1,75% e 2% se as condições financeiras piorarem, disseram estrategistas do BofA em nota.

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“Recentemente, vimos uma mudança tênue, mas notável, nas comunicações do Fed, em que algumas autoridades sugerem a opção de reduzir ou pausar mais tarde no ano, à medida que atingem a taxa de 2%, em razão do cenário macroeconômico desafiador, do aperto das condições financeiras e da possível redução da inflação”, disseram.

Operadores de futuros das Fed funds nesta quinta-feira precificavam aumentos de 0,50 ponto percentual para cada uma das reuniões do Fed de junho e julho e outro de 0,25 ponto em setembro.

Embora esse não seja seu cenário-base, o BofA disse que o banco central pode ver a taxa básica de 1,75% a 2% fornecendo “uma normalização da política monetária que oferece uma oportunidade de pausar e avaliar o impacto sobre empregos e inflação”.

Outros analistas, no entanto, não veem o Fed como tendo mudado para uma postura mais flexível em relação à inflação.

Estrategistas da TD Securities disseram esperar que o banco central suba os juros acima da taxa neutra, nível que não estimula nem restringe o crescimento econômico, mas em um ritmo mais gradual após as reuniões de junho e julho. Os formuladores de política monetária do Fed estimam que a taxa neutra esteja aproximadamente entre 2% e 3%.

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