O Goldman Sachs considera que a Localiza (RENT3) está preparada para apresentar um crescimento relevante nos lucros nos próximos trimestres, por conta de três fatores: as margens de vendas de automóveis usados já convergiram para níveis baixos, de um dígito; as taxas de juros estão caindo e a depreciação se estabilizando; e a empresa está retomando a forte tendência de crescimento de volumes.
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A previsão do banco é de que a Localiza deve reportar um lucro líquido de R$ 767 milhões no quarto trimestre de 2023, reforçando o entendimento de que o terceiro trimestre marcou o ponto de inflexão nos resultados, que segue em curso.
Com isso, o Goldman reitera uma visão otimista para a rede brasileira especializada em aluguel de carros, com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 86,10, o que representa um potencial de valorização de 42,8% sobre o fechamento da última terça-feira (16).
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“Vemos a empresa bem posicionada para se beneficiar do melhor cenário competitivo pós-pandemia que deve contribuir para uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) do EBIT de cerca de 24% para 2023-25, o que poderia levar a um crescimento ainda mais forte do lucro líquido pela redução da taxa Selic (beneficiando despesas financeiras)”, dizem os analistas Bruno Amorim, João Frizo e Guilherme Costa Martins.
A casa vê a Localiza sendo negociada a 16,7 vezes o múltiplo Preço por Lucro (P/L) esperado para 2024, abaixo da média histórica de 21 vezes dos últimos 10 anos. Além disso, no longo prazo, o Goldman estima lucro líquido de R$ 5 bilhões para 2025, o que significaria que a companhia passaria para um valuation de 13 vezes o P/L.
