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O Itaú BBA avalia que os números de produção e vendas da Vale (VALE3) referentes ao quarto trimestre de 2024 ficaram dentro das expectativas, reiterando a recomendação equivalente a compra (outperform) para a ação, com um preço-alvo de US$ 12, o que representa um potencial de 33,18% de valorização frente ao fechamento de terça-feira (28) (US$ 9,02).
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O volume de vendas de minério de ferro (finos + pelotas) diminuiu 10% ano a ano para 81,2 milhões de toneladas (Mt), enquanto o volume de produção superou o de vendas, atingindo 85,3 Mt, uma queda de 5% em relação ao ano anterior.
Além disso, o preço realizado foi de US$ 93,0/t, 1% acima da previsão do banco, de US$ 91,7/t, enquanto o preço da pelota ficou 3% abaixo da estimativa. Com os resultados, os analistas Daniel Sasson, Edgard Pinto de Souza, Marcelo Furlan Palhares reiteram a estimativa de um Ebitda de US$ 3,875 bilhões para o quarto trimestre.
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Eles consideram que o trimestre foi marcado por uma estratégia de valor sobre volume, com uma redução nos embarques de minério de ferro de alta sílica, o que resultou em uma melhora no prêmio médio de qualidade da Vale.
A produção de cobre da Vale melhorou em relação ao ano anterior, com 101,8 mil toneladas produzidas, aumento de 3% na comparação anual. As vendas alcançaram 99,0 mil toneladas (aumento de 2% ano a ano), com um preço médio realizado de US$ 9.187/t, o que representa um aumento de 2% trimestre a trimestre.
A produção de níquel, por sua vez, também foi melhor em comparação ao último ano, com um total produzido de 45,5 ktons. As vendas da Vale (VALE3) atingiram 47,1 mil toneladas (queda de 2% ano a ano) Já o preço médio realizado atingiu US$ 16.163/t.
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