Os retornos dos Treasuries subiram hoje, à medida que o mercado precifica uma chance de uma alta de 25 pontos-base (pb) na próxima decisão de política monetária do Federal Reserve (Fed). Ademais, a turbulência no setor bancário continua, mesmo após a compra do Credit Suisse pelo UBS.
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No fim da tarde em Nova York, o juro da T-note de 2 anos avançava a 3,957%, o da T-note de 10 anos tinha alta a 3,480% e o do T-bond de 30 anos, a 3,664%.
O Goldman Sachs acredita que o Fed não deverá elevar juros na decisão desta quarta-feira, em função da recente turbulência no sistema bancário. “Embora formuladores de políticas tenham respondido agressivamente para fortalecer o sistema financeiro, os mercados parecem não estar totalmente convencidos de que esforços para apoiar bancos pequenos e médios serão suficientes”, opina o banco. A chance de uma alta de 25 pontos-base (pb) na quarta, subiu de 62%, registrado na última sexta-feira, para 73,1% no fim desta tarde, segundo ferramenta do CME Group.
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Ontem, o UBS anunciou a compra do Credit Suisse pelo equivalente a US$ 3,25 bilhões, numa transação intermediada por reguladores na Suíça. O movimento aconteceu no âmbito de uma onda de temor com relação à possibilidade de uma crise do setor bancário, após a quebra de dois bancos dos EUA: o Silicon Valley Bank (SVB) e o Signature Bank. A CMC Markets destaca que o acordo entre o UBS e Credit Suisse gerou alguma reação dos detentores de títulos de AT1, “ressentidos por estarem sendo eliminados, enquanto os acionistas obtêm um preço de 0,75 francos suíços por ação”. A medida, que levou ao desaparecimento de mais de US$ 17 bilhões em títulos de dívida, também gerou uma nova onda de temor na comunidade financeira internacional, já que essa diferença de tratamento dada aos detentores de bônus frente aos acionistas pode causar uma reavaliação dos títulos bancários.
“Vindo do fim de semana, parecia que a alta dos títulos estava programada para se estender, mas o que finalmente aconteceu durante o pregão de segunda-feira foi uma reversão de baixa. O grau em que o contágio se espalha no mercado de títulos AT1 promete informar o sentimento geral de risco na terça-feira”, destaca o BMO.
