Com um ambiente de preços de minério de ferro mais fraco à frente, o BTG Pactual (BPAC11) avalia que a Vale (VALE3) deve ter revisões negativas neste ano. A estimativa do banco é que os preços da commodity fiquem em US$ 95 por tonelada em 2025.
“No entanto, optamos por esperar por maior clareza no ambiente geral antes de fazer quaisquer mudanças significativas”, diz o relatório.
Os analistas Leonardo Correa e Marcelo Arazi indicam dificuldade em ver um aumento substancial na avaliação da companhia. Eles estimam as ações sendo negociadas a quatro vezes o (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) Ebitda de 2025 e oferecendo rendimentos de dividendos na faixa de 8% a 10%. Para o banco, a companhia é “altamente descontada” em relação a seus pares australianos.
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O BTG Pactual tem recomendação neutra para as ADRs (American Depositary Receipts, recibos que permitem que investidores consigam comprar nos EUA ações de empresas não americanas) da Vale, com preço-alvo de US$ 11, o que representa potencial valorização de 10,66% frente ao fechamento da última segunda-feira (24), em US$ 9,94.
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